ステーブル（安定）なコインのはずなのに……

　5月初旬は、暗号資産にとって悲惨な日々だった。1米ドルの価値を持つよう設計された“ステーブル（安定な）コイン”USTが数日間で0.26ドルに急落した（なかなかの“通貨”だ）。暗号資産取引所のコインベース、これはちなみに全米プロバスケットボール協会（NBA）の独占的暗号資産プラットフォームなのだが、その株式の価値は半分以上失われた。そして、最も古い暗号資産であるビットコインの株価は30％下落した。

　この業界の悪戦苦闘は、暗号資産の承認に対するSEC（米証券取引委員会）ののろのろ手法の背後にある論理を示している。暗号資産業者は詳細情報を整理したと主張しているが（USTは“アンステーブル（不安定な）コイン”とは呼ばれていなかった）、彼らは自分たちが知っていることと提供できるものを誇張している。この業界の業者はその顧客と同じく、前進しながら学んでいる。この分野はまだ新しく、立証されていないため、変動が激しい状態だ。

　投資の損失と同様に、それはすべて許容範囲だ。もし私が状況によっては誤解を受ける一方でその保有者を失望させる資産をどれも皆却下してしまうなら、ほとんどすべての株式と不動産、そしてほとんどの債券が追放されることになるだろう。潜在的な投資としての暗号資産の欠点は、それが時々失敗することではない。それは、現在の問題のタイミングである。