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株式・債券・金利・資金調達

【3つのデータを読む】AIバブル崩壊は早計…半導体株急落も年度末に日経平均〇万円？

【3つのデータを読む】AIバブル崩壊は早計…半導体株急落も年度末に日経平均〇万円？

2026/10/23

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2026年10月中旬、世界的にAI・半導体株が急落し、AIブームの持続性を疑う声が強まる局面があった。ついに「AIバブル崩壊」か、などと悲観論も浮上しているが、AI・半導体関連企業の成長ストーリーが根本から崩れたと考えるのは早計であろう。株価の割高さを測る指標や企業利益の推移、さらに韓国・台湾・日本の統計を点検すると、市場の悲観とは異なる姿が見えてくるからだ。では、株価が再び上昇に転じる条件は何か。本記事では、第一ライフ資産運用経済研究所 主席エコノミスト 藤代氏が日米の株価指標と3つのマクロデータから、日経平均株価の行方を読み解く。

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地銀

利上げ加速で地銀・信金に残酷な選別が…驚愕「利益の5倍含み損」？ 迫る3つの試練

利上げ加速で地銀・信金に残酷な選別が…驚愕「利益の5倍含み損」？ 迫る3つの試練

2026/10/22

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日本銀行は2026年9月、前回の利上げからわずか3カ月で追加利上げに踏み切った。市場では年3～4回ペースへの加速観測も強まり、長期金利は約30年ぶりの水準にある。金利上昇は銀行の収益を押し上げやすいが、追い風ばかりではない。特に地方銀行や信用金庫では、業績回復の遅れや、利益の数倍に及ぶ“含み損”といったひずみが表れ始めている。金利上昇が加速するとき、地域金融機関にはどんな試練が待ち受けるのか。本記事では、日銀の統計や地銀・信金の決算データを基に、銀行ビジネスに迫る「3つの試練」を読み解く。

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金融政策

「3％成長」でも財政赤字は拡大…税収増でも埋まらない「17兆円の赤字」とは

「3％成長」でも財政赤字は拡大…税収増でも埋まらない「17兆円の赤字」とは

2026/10/15

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高市首相が所信表明演説で打ち出した「責任ある積極財政」。政府支出を呼び水に企業投資を増やし、成長と税収増につなげる考えだ。日本経済では「企業の黒字」が問題との議論もあるが、名目3％成長でも財政赤字が膨らむ試算がある。企業の黒字と財政赤字、本当に深刻なのはどちらなのか。元プレジデント編集長の小倉健一氏が解説する。

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金融政策

「薄い」は誤解…2026金融行政方針の“裏の設計図”、金融庁が抱く「4つの問題意識」

「薄い」は誤解…2026金融行政方針の“裏の設計図”、金融庁が抱く「4つの問題意識」

2026/10/08

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金融庁は2026年9月15日、「2026事務年度金融行政方針」を公表した。例年より公表時期が遅れたうえ、本文だけを読んでも、金融庁が本年度に何を実現しようとしているのか、その全体像が必ずしも見通せない。「今年度は内容が薄い」との印象を持った人もいるかもしれないが、それは早計だ。カギを握るのは、政府が同年7月に策定した“もう1つの文書”である。本稿では、2つの文書を重ね合わせ、金融庁が金融機関に抱く4つの問題意識と、金融機関に求められる5つの行動を読み解く。

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株式・債券・金利・資金調達

AI需要は絶好調、台湾の輸出受注も71％増…それでも半導体株が沈んだ“真犯人”の正体

AI需要は絶好調、台湾の輸出受注も71％増…それでも半導体株が沈んだ“真犯人”の正体

2026/10/05

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年初には「年2回の利下げ」が予想されていた米国の金融政策は、原油価格の急騰によって一転、利上げへとかじを切った。日米の金融引き締めが重しとなり、日本株は夏場に調整を余儀なくされた。その一方で、企業の利益見通しは切り上がり、AI需要も衰えを見せていない。逆風と追い風が交錯するなか、年末の日経平均はどこまで戻るのか。本記事では、第一ライフ資産運用経済研究所 主席エコノミスト 藤代氏が（1）日米の金融政策、（2）日米の企業業績、（3）世界のAI需要の強さという3つの論点を整理し、年末から年度末にかけての日本株相場を占う。

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金融政策

金融庁が金融機関に迫る“4つの宿題”、障害ゼロより問われる“ある能力”とは

金融庁が金融機関に迫る“4つの宿題”、障害ゼロより問われる“ある能力”とは

2026/09/30

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金融庁は2026年7月30日、「金融分野におけるITレジリエンスに関する分析レポート」を公表した。2019年から毎年出ているレポートだが、当初の大規模システム障害の事例紹介から、いまや監督指針を補完する「点検ポイント」へと色彩を変えている。そして今年のメッセージは明快だ。障害やインシデントを完全に防ぐことだけを目標にするな、という。では、金融庁は「障害ゼロ」の代わりに何を求め、経営陣の何を見ているのか。本稿では、金融庁が重視するポイントと、金融機関が今後取り組むべき“4つの宿題”を読み解く。

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金融政策

NYダウ大幅下落　一時600ドル超の下げ幅　FRB次期議長人事の不透明感で

NYダウ大幅下落　一時600ドル超の下げ幅　FRB次期議長人事の不透明感で

2026/01/31

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米国株式市場でニューヨークダウ工業株平均が大幅に下落し、一時600ドル以上値を下げる場面があった。次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の指名をめぐり、トランプ米大統領が次期FRB議長候補としてケビン・ウォーシュ元FRB理事を指名する意向を表明したことで不透明感が広がり、投資家のリスク回避姿勢が強まっている。

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金融政策

トランプ米大統領、次期FRB議長にケビン・ウォーシュ氏指名

トランプ米大統領、次期FRB議長にケビン・ウォーシュ氏指名

2026/01/31

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トランプ米大統領は2026年1月30日、Truth Socialへの投稿で、FRB次期議長に元FRB理事のケビン・ウォーシュ氏を指名すると発表した。現職パウエル議長の議長任期は同年5月に満了し、就任には上院承認が必要となる。

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金融政策

次期FRB議長候補でケビン・ウォーシュ氏が最有力視、トランプ大統領が間もなく指名へ

次期FRB議長候補でケビン・ウォーシュ氏が最有力視、トランプ大統領が間もなく指名へ

2026/01/30

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米国の次期FRB議長の後任人事で、ドナルド・トランプ大統領が元FRB理事ケビン・ウォーシュ氏を指名する見通しが強まっている。市場の予想でもウォーシュ氏への支持率が高まっており、他の候補を大きく上回る状況だ。現職ジェローム・パウエル議長の任期満了（5月）を控え、FRBの政策方向性や中央銀行の独立性をめぐる議論が続いている。

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金融セキュリティ

金融庁・日銀が「異例の要請」…ランサム復旧「2カ月を1週間」に縮める3つのポイント

金融庁・日銀が「異例の要請」…ランサム復旧「2カ月を1週間」に縮める3つのポイント

2026/08/26

ランサムウェア被害からの復旧に「2～3カ月」を要する……そんな事態が珍しくない中、金融庁と日本銀行は、金融機関などにサイバー対策の点検・強化を求める異例の要請を出した。背景にあるのは、AIによって高速化する攻撃と、従来型バックアップだけでは守り切れない現実である。自社が被害を受けた場合、どのようにして仕事を止めずに戻すべきなのか。押さえるべき3つのポイントなどを通して、復旧期間を「1週間」に縮めるための手法を解説する。

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暗号資産・仮想通貨

日本0.3兆円・海外100兆円の衝撃格差、手数料ビジネスを破壊「オンチェーン金融」とは

日本0.3兆円・海外100兆円の衝撃格差、手数料ビジネスを破壊「オンチェーン金融」とは

2026/07/02

金融機関のビジネスモデルが、静かに、しかし確実に崩れ始めている。ブロックチェーン上で資産を管理・移転する「オンチェーンファイナンス」の台頭は、手数料収入の侵食から組織のあり方まで、金融機関の根幹を揺さぶる。ではこの変化の波を乗り越えるために、日本の金融機関は今、何を決断すべきなのか。その明確な道筋について、アビームコンサルティング Financial Services Business Unit, Directorの鈴木 雄大氏が解説する。

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金融政策

「実質賃金プラス」はいつ？第一生命経済研究所が予想、日本経済“2024年の行く末”

「実質賃金プラス」はいつ？第一生命経済研究所が予想、日本経済“2024年の行く末”

2024/07/02

「失われた30年」と呼ばれ、長らく停滞している日本経済。今年に入り、日本銀行（以下、日銀）がマイナス金利の解除を決定するなど、新たな局面を迎えつつある。そんな日本経済について、今後はどんな道筋をたどるのだろうか。多くの国民が待ち望んでいる実質賃金がプラスになるのはいつなのか、そして2024年の日本経済はどうなるのかなどを第一生命経済研究所の首席エコノミストが解説する。

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決済・キャッシュレス

【基本解説】「給与のデジタル払い」解禁、早期対応が企業のイメージアップになるワケ

【基本解説】「給与のデジタル払い」解禁、早期対応が企業のイメージアップになるワケ

2023/08/22

労働基準法の省令改正により、2023年4月から給与のデジタルマネー払いが可能になった。現在は法制度に合わせる形で、デジタルマネーを取り扱う資金移動業者が厚生労働省に指定を受けるための申請とシステム設計を進めている。こうした環境が目まぐるしく変わる中で、企業は何を知っておくべきなのか？ 制度設計の概要から、企業にとってのメリット、システム面での対応までまとめて解説する。

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オンライン・東京都 2026/11/05

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AI・オンチェーン・量子対応 次世代金融法制実装講座

AI・オンチェーン・量子対応 次世代金融法制実装講座

 

AIエージェントに交渉・契約・決済を任せるとき、誰に権限を与え、損失をどう分担するのか。ステーブルコインやトークン化預金は、自社の事業に必要なのか。量子コンピュータへの備えは、いつ始めるべきか。本講座では、日本銀行で契約法務・リスク管理や金融機関の考査・モニタリングに従事した水嶋優弁護士が、AIエージェント＋オンチェーン金融と量子の2本柱で解説します。金融分野のAI活用とデータ利活用、AIによる取引の権限・損失分担、暗号危殆化・耐量子計算機暗号（PQC）への対応、経営陣の責任を整理。新規事業の検討、法務・リスク管理、経営への説明に必要な判断材料を3時間で押さえます。

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金融庁も注視するランサムウェア対策の決定打： 止まらない経営を実現する「サイバーリカバリ」の新常識

金融庁も注視するランサムウェア対策の決定打： 止まらない経営を実現する「サイバーリカバリ」の新常識

2026/08/26

巧妙化を極めるランサムウェア攻撃に対し、金融庁も「侵入されることを前提とした早期復旧体制（サイバーレジリエンス）」の構築を強く求めています。もはやバックアップは「取っている」だけでは不十分であり、攻撃を受けた際に「いかに速く、安全な状態で戻せるか」が経営の命運を分けます。本セッションでは、バックアップデータの不変性（Immutable）とバックアップデータの異常検知機能を武器に、世界中の金融機関で採用が進む次世代ソリューション「Rubrik」をご紹介します。万が一の感染時にも、業務影響を極小化し、迅速にサービスを再開するための「新常識」を徹底解説します。 ※SBクリエイティブ株式会社 (ビジネス＋IT) 主催 2026年7月17日 「金融DX&AIフォーラム 2026 夏 東京」より

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