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  • 2022/07/08 掲載

圧倒的追い風のサイバーセキュリティ業界、注目すべき「過小評価されている」5社

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地政学的な緊張の高まり、注目を集めるランサムウェア攻撃、在宅勤務の増加など、これらの要因がいずれも、サイバーセキュリティの必要性を強めている。今後も急成長が予想されるサイバーセキュリティ業界だが、市場では過小評価されている企業もある。現在の下げ相場により、長期投資家にとっては最も魅力的な評価でこれらの銘柄を手に入れる機会となっている。米モーニングスターの米国市場チーフストラテジストであるデビッド・セケラ氏が昨今の市場動向をもとに、過小評価されているサイバーセキュリティ銘柄と注目すべき業界トレンドを解説する。

執筆:Morningstar、翻訳校正:FinTech Journal編集部

執筆:Morningstar、翻訳校正:FinTech Journal編集部

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サイバーセキュリティ業界は急成長している高利益率産業であり、その株式は今、魅力的だ
(Photo/Getty Images)

※本記事は、米国モーニングスター社の記事「5 Undervalued Cybersecurity Stocks」をもとにFinTech Journal編集部が翻訳・再構成したものです。米国モーニングスターの独占的な権利に属しており、私的利用かつ非営利目的に限定します。また、米国モーニングスター及びその関連会社は、本翻訳記事の利用に関して一切の責任を負いません。

かなり割安なサイバーセキュリティ銘柄

 2022年初め、大手サイバーセキュリティ企業銘柄の多くは、市場全般の下降気流に直面しても持ちこたえただけでなく、ロシアのウクライナ侵攻後もアウトパフォームした。しかし最近では、サイバーセキュリティ銘柄が他のテクノロジーセクターとともに引き下げられている状況が見られる。

 米モーニングスターが追跡しているサイバーセキュリティ企業5社は、各社とも当社の本質的評価からかなりの安全マージンをもって取引されており、米モーニングスターによる格付け(注1)は4つ星または5つ星のいずれかとなっている。

注1:モーニングスター格付けは、銘柄の過小評価または過大評価に関する見解を示す。5つ星の銘柄は過小評価、3つ星の銘柄は公正評価、1つ星の銘柄は過大評価されている。

過少評価されているサイバーセキュリティ銘柄
銘柄 ティッカー モーニングスター格付け 株価/公正価値 エコノミックモート 時価総額(10億ドル)
クラウドストライク CRWD ★★★★ 0.81 Narrow 36
フォーティネット FTNT ★★★★ 0.79 Wide 43
オクタ OKTA ★★★★★ 0.42 Narrow 13
パロアルトネットワークス PANW ★★★★ 0.82 Wide 48
ゼットスケーラー ZS ★★★★ 0.67 Narrow 20
(出典:米モーニングスター、ピッチブック。2022年6月14日時点のデータ)

 最近の下げ相場領域に至る株価急落以前にこれらの銘柄がどれだけ持ちこたえていたかを考えれば、多くのポートフォリオマネージャーが売りたい銘柄ではなく、売れる銘柄を売ることに切り替えたと当社は見ている。「経済が先行き不透明であり、高インフレの時期でも顧客がサービス縮小を望まない高成長産業に投資する機会を投資家に提供した」というのが当社の見解である。

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直近6カ月におけるサイバーセキュリティ銘柄のリターン
(出典:米モーニングスター。2022年6月14日時点のデータ)

 また、特異な問題のために今年株価が急落した非大手サイバーセキュリティ銘柄の中には、現在、当社の追跡対象株式リスト全体で最も低い評価レベルで取引されているものもある。たとえば、オクタとゼットスケーラーはいずれも、年初来で50%をはるかに超える下落率を示している。ただし、両社の長期展望については、市場は過度に悲観的であると当社は考えている。

 サイバーセキュリティ業界では長い間、新たなテクノロジーや製品の追加を目指す大企業による、数多くの小規模な事業買収が行われてきた。しかし、マンディアントが3月にアルファベットによる買収に合意したように、最近になって大規模な買収も見られる。とりわけ評価が現在より低い水準に下がった場合、さらに大規模な買収が起きても驚くにはあたらないだろう。

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