Ziyi Tang　Selena Li

[北京／香港 ２７日 ロイター] - 中国の大手国有銀行３行が２７日に発表した２０２５年通期決算は、いずれも純利益の伸びがほぼ横ばいにとどまった。景気減速が長期化する中国経済の下で、不動産セクターの債務危機が重荷となっている。

中国工商銀行＜601398.SS＞＜1398.HK＞と中国建設銀行＜601939.SS＞＜0939.HK＞の純利益の伸びは、いずれも前年比１％未満だった。一方、交通銀行＜3328.HK＞＜601328.SS＞は比較的健闘し、前年比２．２％増となった。

中国では不動産危機の底入れが依然として見通せず、全国的に住宅価格の下落が続いている。いわゆる「ゾンビ・デベロッパー」と呼ばれる大手開発業者は、ローンの借り換えを繰り返して延命を図っている。

収益性を示す純金利マージンは、概ね安定した水準を維持した。工商銀と交通銀の１２月末時点の水準は９月末から横ばいだったが、建設銀はわずかに縮小した。

資産の健全性を示す不良債権比率は、工商銀が１２月末時点で１．３１％と、９月末の１．３３％からやや低下した。交通銀は１．２８％と、９月末の１．２６％から小幅に上昇した。

アナリストは、中東情勢の緊迫化が長期化すれば、銀行のバランスシートに悪影響を及ぼす可能性があると警戒する。

ムーディーズの銀行アナリスト、ニコラス・ズー氏は、原油価格の上昇や政治的不安定化が織り込まれることで、「中国の銀行にとって経営環境は一段と厳しさを増し、融資や投資ポートフォリオの資産リスクが高まる」と指摘した。