ＮＹ市場サマリー（23日）ドル156円台前半　株続伸　長期金利ほぼ横ばい　金は連日の最高値更新

＜為替＞　クリスマスを控えた薄商いの中、ドルが円やユーロなどの主要通貨に対し下落した。第３・四半期の米経済成長率が予想を上回ったものの、連邦準備理事会（ＦＲＢ）に対する利下げ圧力が意識されていることがドル相場の重しになっている。

米商務省が発表した第３・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）速報値は年率換算で前期比４．３％増加した。旺盛な個人消費にけん引され、エコノミスト予想の３．３％を上回って成長。伸びは第２・四半期の３．８％から加速し、過去２年間で最も速いペースでの成長となった。

シルバー・ゴールド・ブル（トロント）の外為・貴金属リスク管理ディレクター、エリック・ブレガー氏は「ＦＲＢは労働市場が健全な状態にないと認めざるを得なくなる」とし、「来年は少なくとも第１・四半期にドル安が進む可能性がある」と指摘。「ＦＲＢはこれまで以上に（利下げに向け）譲歩を余儀なくされる可能性がある。市場は利下げを求めており、（来年５月に任期が切れるパウエルＦＲＢ議長の後任となる）次期ＦＲＢ議長には、その実現に向けてハト派的な姿勢を取る人物が据えられる可能性が高い」と述べた。終盤の取引でドル／円は０．５％安の１５６．２６円。

円相場を巡っては、政府・日銀による円買い・ドル売りの為替介入の実施が引き続き警戒されている。こうした中、 片山さつき財務相は２３日の閣議後会見で、足元の為替相場の動きについて「ファンダメンタルズを反映しているとは到底思えない」と指摘、投機的な動きも含め、行き過ぎた動きに対しては９月に出した日米財務相共同声明の考え方を踏まえて「対応を取る」と述べた。

シルバー・ゴールド・ブルのブレガー氏は日銀が１８─１９日に開いた金融政策決定会合で決定した利上げについて「タカ派とは言えない利上げだった」と指摘。「日銀の政策決定会合のたびに、利上げサイクル入りの観測が過度に高まるが、当局者はいつもそうした観測を抑え込む」とし、「観測が抑え込められ続けているため、（現在見られている）値動きの多くは、円高を見込んだポジションの手仕舞いにすぎない」との見方を示した。

主要６通貨に対するドル指数は０．２％安の９８．０２。

ユーロ／ドルは０．２％高の１．１７７９ドル。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞　国債利回りが序盤の上昇分を縮小した。この日発表された第３・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）の伸びは予想を上回った一方、 消費者信頼感指数は市場予想を下回った。

米商務省が発表した第３・四半期のＧＤＰ速報値は年率換算で前期比４．３％増加し、伸びは第２・四半期の３．８％から加速。過去２年間で最も速いペースでの成長となった。一方、コンファレンス・ボード（ＣＢ）が発表した１２月の消費者信頼感指数は８９．１と、前月から３．８ポイント低下し、市場予想の９１．０を下回った。

１０年債利回りは４．１７１％、３０年債利回りは４．８２９％と、いずれもほぼ横ばいで推移。両利回りは、取引序盤にＧＤＰの発表を受けて上昇していたものの、終盤にかけて上昇幅を縮小した。

２年債利回りは３．８１ベーシスポイント（ｂｐ）上昇の３．５４４％。２年債と１０年債の利回り格差は６３．１ｂｐとなった。５年債利回りは２．１ｂｐ上昇の３．７３９％となった。

ノースライト・アセット・マネジメントの最高投資責任者、クリス・ザッカレリ氏は「経済がこの水準で生産を継続すれば、景気減速をそれほど心配する必要はなく、むしろインフレ抑制が再び懸念材料となる可能性がある」と述べた。

インフレ期待指標として注目されるドル建て５年先５年物フォワード・スワップは２．４４７％となった。

市場が織り込む米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が次回の１月会合で利下げを実施する確率は１３．３％。

財務省が実施した７００億ドルの５年債入札は、応札倍率が２．３５倍と、過去平均の２．４倍を下回った。

財務省は２４日には４４０億ドルの７年債入札を実施する。

債券市場は２４日は東部標準時午後２時（日本時間２５日午前４時）までの短縮取引、２５日のクリスマスは休場となる。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞　続伸。Ｓ＆Ｐ総合５００種は終値で最高値を更新した。国内総生産（ＧＤＰ）統計を受けてグロース（成長）株が買われた。

第３・四半期のＧＤＰ速報値は年率換算で前期比４．３％増加。２０２３年第３・四半期以来の高い伸びとなり、ロイターがまとめたエコノミスト予想の３．３％増を大きく上回った。旺盛な個人消費にけん引された。

４３日間の政府機関閉鎖によりデータ発表が遅れ、多くのエコノミストは第４・四半期には成長鈍化を予想しているものの、ＣＭＥのフェドウォッチ・ツールによると、市場が織り込む１月の利下げ確率は低下し、短期債利回りが上昇した。

ウェドブッシュ・セキュリティーズのスティーブン・マソッカ上級副社長は「債券市場はこのニュースを嫌った」と指摘。「われわれがこの戦いに敗れるとき、成長株は好調となる。きょうの成長株は確かに好調だ。しかし、食品会社や化学会社、石油・ガス会社、あるいはプライベートクレジット会社のような企業にとっては悪いニュースだ。金利が下がらない限り、悪いことだ」と語った。

Ｓ＆Ｐ５００グロース指数は１％近く上昇。一方、バリュー指数はほぼ横ばいだった。

割高なバリュエーションや巨額投資を巡る懸念を背景にした先週の下落から反発している人工知能（ＡＩ）関連銘柄に引き続き買いが入った。

エヌビディアは３％上昇し、Ｓ＆Ｐ５００を押し上げた。アマゾン・ドット・コム、アルファベット、ブロードコムはそれぞれ１％超上昇した。

この日発表された他の指標はＧＤＰ統計ほど好調な内容ではなかった。 コンファレンス・ボード（ＣＢ）の１２月消費者信頼感指数は８９．１と、前月から３．８ポイント低下し、市場予想の９１．０を下回った。ＦＲＢが発表した１１月の製造業生産指数は横ばいだった。１０月は０．４％減。

主要株価３指数はいずれも３年連続で上昇する見通し。また、Ｓ＆Ｐ５００とダウ工業株３０種は８カ月連続の上昇となる見込みだ。

米取引所の合算出来高は１４０億１０００万株。直近２０営業日の平均は１６６億７０００万株。

商いは薄く、クリスマス休暇が近づくにつれてさらに減少する可能性が高い。米国株式市場は２４日は短縮取引となり、２５日のクリスマスは休場する。

ニューヨーク証券取引所では値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を１．０２対１の比率で上回った。ナスダックでも１．６対１で値下がり銘柄が多かった。

米国株式市場：[.NJP]

＜金先物＞　ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金塊先物相場は、地政学リスクの高まりやドル軟化に伴う割安感を受けた買いに３営業日続伸した。中心限月の清算値ベースで最高値更新は３営業日連続となった。

７─９月期の米実質ＧＤＰ（国内総生産）速報値で経済の力強さが浮き彫りになったことを受け、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による早期利下げ期待がやや後退し米長期金利の指標である１０年債利回りが大幅上昇。利子の付かない資産である金の投資妙味が薄れ、売りが先行したため相場は一時４４６０ドル近辺まで下げた。

ただ、安値圏では押し目の買いが活発になり、相場の上伸基調に変調はなかった。米国とベネズエラの関係が緊迫する中で、安全資産としての金の需要が継続。外国為替市場ではこの日、ドルが対ユーロで軟化したため、ドル建てで取引される金の支援要因となった。

金先物相場は今年に入り、現時点で約７０％上昇している。地政学リスクの高まりやＦＲＢの利下げ、各国中央銀行による旺盛な金購入に加え、積極的な投資需要などを背景に騰勢が強まる展開。一部の市場関係者からは、相場が来年５０００ドルの大台に達するとの強気な予想も聞かれた。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）の原油先物相場は、強弱まちまちの米経済統計を眺めて荒い値動きとなった後、続伸した。米国産標準油種ＷＴＩの中心限月２月物の清算値（終値に相当）は、前日比０．３７ドル（０．６４％）高の１バレル＝５８．３８ドル。３月物は０．２９ドル高の５８．１３ドルだった。

７─９月期の米実質ＧＤＰ（国内総生産）速報値を受け、来年の利下げペースが鈍化するとの見方が拡大し、市場はいったん売りで反応。しかし、その後の民間調査では、１２月の消費者景況感の一段の悪化が確認されたため、一転して買い戻しが優勢となった。

一方、市場はベネズエラやロシアからの原油供給が途絶えるリスクを警戒。国際情勢の緊張を踏まえ、来年の石油供給余剰が想定より小規模になる可能性があるとの分析も台頭している。

ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]

ドル／円　ＮＹ午後4時 156.30/156.

31

始値 155.97

高値 156.54

安値 155.88

ユーロ／ドル　ＮＹ午後4時 1.1789/1.17

90

始値 1.1795

高値 1.1801

安値 1.1765

米東部時間

３０年債（指標銘柄） 16時51分 96*27.5 4.8242

0 %

前営業日終値 96*18.5 4.8430

0 %

1０年債（指標銘柄） 16時49分 98*21.5 4.1647

0 %

前営業日終値 98*20.0 4.1710

0 %

５年債（指標銘柄） 16時50分 98*30.2 3.7356

5 %

前営業日終値 99*00.7 3.7180

5 %

２年債（指標銘柄） 16時51分 99*22.2 3.5341

5 %

前営業日終値 99*24.2 3.5030

5 %

終値 前日比 ％

ダウ工業株３０種 48442.41 +79.73 +0.16

前営業日終値 48362.68

ナスダック総合 23561.84 +133.02 +0.57

前営業日終値 23428.83

Ｓ＆Ｐ総合５００種 6909.79 +31.30 +0.46

前営業日終値 6878.49

ＣＯＭＥＸ金　2月限 4505.7 +36.3

前営業日終値 4469.4

ＣＯＭＥＸ銀　3月限 7113.7 +257.2

前営業日終値 6856.5

北海ブレント　2月限 62.38 +0.31

前営業日終値 62.07

米ＷＴＩ先物　2月限 58.38 +0.37

前営業日終値 58.01

ＣＲＢ商品指数 301.6678 +2.9782

前営業日終値 298.6896