英利下げ再開、ＧＳやＪＰモルガンは来年2月　バーグレイズは年内予測維持

Joel Jose

［１９日　ロイター］ - ゴールドマン・サックス、シティグループ、J.P.モルガンなどの金融大手は、イングランド銀行（英中央銀行）が１８日に政策金利を据え置いたことを受け、年内は利下げはないと予想している。

ゴールドマンとＪＰモルガンは、次の緩和サイクルは２０２６年２月に始まり、四半期ごとに利下げがあると予想。ただ両社とも、目先の経済データが著しく悪化した場合、１２月の利下げが正当化される可能性があるとした。

ピール・ハントも、２０２５年に追加利下げはないとみている。

ＬＳＥＧのデータによると、市場が織り込む年内の利下げはわずか７．５ベーシスポイント（ｂｐ）で、年内利下げの確率が３０％程度とみていることを示す。

英中銀は、インフレ率が今月の４％をピークに徐々に低下し、２７年第２・四半期までに目標の２％に低下するとの予想を維持した。ベイリー中銀総裁は、英経済は危機を脱却しておらず、利下げは慎重に検討し緩やかなペースで行う必要があるとの認識を示した。

シティグループは、ことが起きたら対応するという英中銀金融政策委員会のアプローチは、短期的な変更の余地が大きいと指摘した。

バークレイズは、英中銀がデータ重視のスタンスであり、今後出てくるデータが一段と弱いと予想していることを理由に１１月利下げもあり得るという基調シナリオを維持した。

ＢＮＰパリバは、次の利下げは１１月ではなく１２月と予想。時期を遅らせることが中銀にとって不確実性に対するバッファーになると指摘した。