ブラジル第1四半期ＧＤＰ前期比＋1.4％、25年予測上振れも

[ブラジリア ３０日 ロイター] - ブラジル地理統計院（ＩＢＧＥ）が５月３０日発表した２０２５年第１・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）は前期比で１．４％増え、ロイターがまとめたエコノミストらの市場予想と一致した。想定より落ち込んだ２４年第４・四半期から急回復し、２５年通年のＧＤＰ成長率が予想より上振れするとの見方が出ている。また、中央銀行が追加利上げをするとの観測に拍車をかけた。

２５年第１・四半期ＧＤＰは前年同期と比べると２．９％増えた。中銀は昨年９月以降に合計で４２５ベーシスポイント（ｂｐ）利上げし、政策金利は１４．７５％と約２０年ぶりの高水準となっている。

ＩＢＧＥは同時に、２４年第４・四半期のＧＤＰ成長率を従来の前期比０．２％増から０．１％増へ下方修正した。

２５年第１・四半期は金利上昇にもかかわらず、固定投資や家計需要、農業生産の好調が経済活動を下支えした。ＸＰのエコノミスト、ロドルフォ・マルガト氏は農業分野の押し上げが予想を上回ったのに加え、雇用と所得、信用の堅調ぶりが下支えした力強い内需を示していると指摘。ＸＰは２５年のＧＤＰ成長率が前年比２．３％になると予測していたが、「市場では新たな上方修正の波が押し寄せると予想され、当社は既に楽観的な見方をしていたものの、成長率予測は２．５％に近づくかもしれない」と語った。

キャピタル・エコノミクスの新興国市場担当チーフエコノミスト、ウィリアム・ジャクソン氏はブラジルの２５年のＧＤＰ成長率予測を従来の１．８％から２．３％へ引き上げた。ジャクソン氏は「支出の内訳に示された内需の力強さは、（中銀の）金融政策委員会（ＣＯＰＯＭ）がこの利上げ局面で最後となる２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げを検討することを示唆している」との見方を示した。

中銀は５月、目標の３％を上回るインフレ率を抑えるために５０ｂｐの利上げを決定し、追加利上げの可能性を残した。

２５年第１・四半期のＧＤＰのうち農業部門は前期比１２．２％伸び、主要輸出品目である大豆の豊作が後押しした。

労働市場の逼迫にもかかわらず、ブラジル経済の約７割を占めるサービス部門は０．３％増。一方、工業部門は０．１％減った。

投資は３．１％増と大きく増加。家計消費も１．０％増え、ルーラ大統領が主導した最低賃金の引き上げなどの可処分所得の増加策が下支えした。政府支出は０．１％増。

政府は、高金利が２５年下半期の経済活動にさらに重くのしかかると予想。２５年のＧＤＰ成長率は前年比２．４％と、昨年の３．４％から鈍化すると予測している。