債券市場の機能度ＤＩ、11月は－25　価格や取引ロットで改善＝日銀

［東京　１日　ロイター］ - 日銀が１日発表した「債券市場サーベイ」の１１月調査によると、債券市場の機能度に対する市場参加者の見方を示す機能度判断ＤＩはマイナス２５となった。前回８月調査から２ポイント改善し２０１５年１１月以来の水準まで回復したものの、依然マイナス圏での推移が続いている。一方、国債増発や米大統領選といった不透明要因を無難に通過したことで、取引価格や取引ロットの判断ＤＩが大幅に改善した。

機能度判断ＤＩの「３カ月前と比べた変化」はプラス３で前回のプラス１９から低下した。半面で、おおむね意図した価格で取引できているかを示す「価格アベイラビリティ」判断ＤＩは前回のプラス２４からプラス４３に改善して１５年８月調査以来の水準となったほか、参加者がおおむね意図した取引ロットで取引できているかを示す「ロット・アベイラビリティ」判断ＤＩは前回のプラス２５からプラス３７に上昇して過去最高となった。

調査は１１月５日から１１日にかけて、日銀の国債売買オペ先や大手機関投資家など７０社を対象に行った。機能度判断ＤＩは機能度が「高い」と答えた割合から「低い」と答えた割合を差し引いた数字で、マイナスの数字が大きければ大きいほど市場機能が低下していると判断している市場参加者が多いことを意味する。

長期金利（新発１０年国債利回り）の先行き見通しの中央値は、２０年度末が０．０３％（前回０．０４％）２１年度末が０．０５％（同０．０５％）、２２年度末が０．１０％（同０．０６％）。先行き見通しで０．１０％が出てくるのは１９年５月調査以来だが、日銀担当者は「大きな変化が生じているとはみていない」と話している。

３０年債利回りでは、足元の上昇を受けて先行き見通しの中央値が上方シフトした。２０年度末が０．６５％（前回０．５７％）、２１年度末が０．６８％（同０．６０％）、２２年度末が０．７０％（同０．６５％）となった。

(和田崇彦)