年明けの米社債発行活発、金利上昇見越し資金調達急ぐ

Matt Tracy

［７日　ロイター］ - ６日の米社債発行市場は活況だった。例年、年明けの数日は資金調達が活発化するが、今年は１０日の米雇用統計を受けた国債利回り上昇を見越し、その前に起債しようとする動きが広がった。

投資適格債市場では２２社が発行。年初から累計３４社となった。

銀行のシンジケートデスクは、今週の発行総額は約６５０億ドル、今月は２０００億ドルに上ると予想する。

ウェリントン・マネジメントの債券ポートフォリオ・マネジャー、コナー・フィッツジェラルド氏は「スプレッドが歴史的な水準に近づいており、市場はリスクフリーレートの大幅な低下という希望を表向きには諦めているため、今が企業にとって資金調達の好機であるように見える。異例なものも含まれる次期政権の政策が具体化し始める今年、市場が直面することになる不確実性を考慮すれば、なおさらだ」と述べた。

米国債に対する上乗せ（スプレッド）の小ささも起債を促した。ＩＣＥ ＢｏｆＡコーポレート・インデックスによると、スプレッドは３日時点で８３ベーシスポイント（ｂｐ）と、最もタイト化した昨年１１月３０日から数ｂｐ拡大したに過ぎない。

６日は外国企業が米国で起債するヤンキー債市場も活況で、ＢＮＰパリバ、ソシエテ・ジェネラル、現代キャピタル・アメリカ、トヨタ自動車などの大型案件が市場に出た。トラクター・メーカーのジョン・ディア、重機メーカーのキャタピラーも金融部門を通じて起債した。

３日は自動車メーカーのフォード・モーターとゼネラル・モーターズ（ＧＭ）が起債した。

インフォーマ・グローバル・マーケッツのデータによると、２４年の投資適格債の発行額は１兆５２００億ドル。２３年の１兆２１００億ドルを２６％上回り、過去２番目の規模となった。