カナダ4月ＣＰＩが予想上回る伸び、中銀の引き締め加速か

［オタワ　１８日　ロイター］ - カナダ統計局が１８日発表した４月の消費者物価指数（ＣＰＩ）前年比上昇率は６．８％と３月の６．７％から加速し、１９９１年１月につけた６．９％に迫る伸びとなった。アナリストは３月と同じ６．７％を予想していた。

カナダ銀行（中央銀行）の目標上限である３％を上回ったのは１３カ月連続。食品と住居関連は１９８０年代前半以来の上昇率だった。食品とエネルギーを除くコアＣＰＩの前年比上昇率も４．６％と高い。

ＢＭＯエコノミクスのチーフエコノミスト、ダグ・ポーター氏は「インフレがこれまでよりずっと広い範囲に及び、しっかり根付く恐れが明白だ。数週間のうちに原油価格の大幅下落がない限り、最悪の事態はこれからやってくる」と指摘。５月はガソリン価格がこれまでで最も高い水準を更新しており、統計局による中古車価格のＣＰＩ比重見直しも加わるため、全体のＣＰＩ前年比上昇率は７％を超えて約４０年ぶりの高い伸びになってもおかしくないと警告した。

統計局は５月のＣＰＩから構成項目の比重を変更し、サプライチェーン（供給網）混乱などによって高騰している中古車価格の動向をより正確に反映させようとする見通しだ。

このため中銀はこれまでの想定よりも迅速な金融引き締めを迫られつつある。デジャルダン・グループのチーフエコノミスト、ジミー・ジーン氏は「物価の連鎖的上昇が起きないよう万全を期さなければならない。その意味で、次の一手の市場への伝え方が重要になる」と述べた。

中銀は４月の会合で政策金利を５０ベーシスポイント（ｂｐ）引き上げて１％にしている。グラベル副総裁は先週、１％の政策金利はなお「あまりにも景気刺激的」で、もっと引き上げる必要があるとの見解を示した。

６月の次回会合では再び５０ｂｐ利上げが実施され、政策金利は年末までに３％前後に達するというのが短期金融市場の見方だ。

ただカナダは家計の所得に対する債務比率が高く、不動産市場が過熱しているので、中銀の引き締めには慎重さも求められる。フランクリン・テンプルトン・カナダのポートフォリオマネジャー、ダーシー・ブリッグス氏は「微妙なかじ取りになる。有効な方法は大混乱を招かずインフレを抑えることだが、言うはやすく行うは難しだ」と語った。