ネブスケールIPO書類、売上14倍も赤字2,700億円 アンソロピック契約の資金は未確約

　AI向けGPUクラウド「ネオクラウド」を手がけるネブスケール（Nscale）は11月12日、米証券取引委員会（SEC）に新規株式公開（IPO）の目論見書修正版（S-1/A）を提出した。ニューヨーク証券取引所（NYSE）にティッカー「NSCL」で上場を申請している。

　修正版には、2026年1～9月期の暫定推計値が盛り込まれた。売上高は3億750万ドル（約492億円）で、前年同期の2,130万ドルから1,344％増えた。一方、純損失は16億9,190万ドル（約2,700億円）と、前年同期の4億3,330万ドルから拡大した。営業損失は8億3,750万ドル、調整後EBITDAは2億8,950万ドルの赤字という。数字は監査を受けておらず、監査法人のKPMGも保証を示していない。

　同社は8月25日、アンソロピックとGPUサービス契約を結んだ。計4本の契約で、モナーク・コンピュート・キャンパスにエヌビディアの「Vera Rubin NVL72」を使う専用基盤を提供する内容。支払総額は最大約446億ドル（約7.1兆円）で、納入やサービス提供の要件を満たすことが条件となる。

　ただ、契約の履行に必要なGPUとデータセンターの調達資金について、現時点で拘束力のある確約は得られていないと開示した。契約上は、所定の期間内に適格な資金調達を得るよう最善を尽くす義務を負う。同社は市場関係者との協議や過去の実績から期間内に調達できるとみているが、許容できる条件で調達できる保証はないとしている。

　さらに、新たに確約したGPUなどの設備購入注文の一部は、契約上、延期・縮小・取り消しができないという。このため、2027年の支払い義務を果たして事業を進めるには、追加の資金調達が必要になるとした。IPOの希望価格帯と調達額は空欄で、今回の修正版では示されていない。

　同じネオクラウド事業者のネビウスも11月12日に決算を発表している。