米ＣＰＩ、5月前年比＋4.0％に鈍化　21年3月以来の穏やかな伸び

［ワシントン　１３日　ロイター］ - 米労働省が１３日発表した５月の消費者物価指数（ＣＰＩ、季節調整済み）は前年比の伸び率が４．０％で、４月の４．９％から大きく鈍化し２０２１年３月以来、２年余りぶりの穏やかな伸びとなった。

エネルギーや食品からの圧力緩和が寄与した。ただそれら変動の大きい項目を除外した基調インフレ圧力は根強く、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はあす１４日に政策金利は据え置くもののタカ派スタンスを維持するとみられる。

前月比では０．１％上昇。前月の０．４％から減速した。

市場予想は前年比４．１％上昇、前月比０．２％上昇だった。

変動の大きい食品とエネルギーを除くコア指数は前月比上昇率が３カ月連続で０．４％。前年比上昇率は５．３％で４月の５．５％から低下した。ただＦＲＢの目標をなお大きく上振れている。

ＣＰＩの伸びが予想より小さかったのは、ガソリン・電気などエネルギー製品やサービスの価格下落を反映している。しかし、家賃は依然として高止まりしているほか、中古車やトラックの価格はさらに上昇した。

プリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー氏は「ＦＲＢが６月に利上げに踏み切るには、インフレ率が大幅に上昇するというサプライズが必要だっただろう。しかし、５月のコアインフレ率上昇や非常に強い雇用統計の直後であることを考えると、７月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は非常に重要だ」と述べた。

＜景気減速＞

経済が減速の兆しを見せていることから、エコノミストは、ＦＲＢはこれまで取ってきた措置の影響を見極めながら、追加利上げを一時停止すべきとしている。

全体的なインフレは、エネルギーと食品コストの下落により減速している。食料品価格は、２２年２月のロシアによるウクライナ侵攻前の水準まで下がっている。

しかし、これらの変動が大きいカテゴリーを除けばインフレは高止まりしている。中でも、家賃の高騰が引き続きコアＣＰＩの上昇圧力となっているほか、中古車・トラックも押し上げ要因となった。

５月以降は、賃料の上昇緩和と中古車・トラックの価格再下落によりコアインフレ率は鈍化するとみられている。

第１・四半期の賃貸空室率は２年ぶりの高水準に上昇しており、単独の指標では家賃は下落傾向にある。ＣＰＩの家賃指標は単独指標に遅行する傾向がある。