米ＦＲＢ、物価動向読み切れず＝市場は利上げ加速予想

【ワシントン時事】米国の中央銀行に当たる連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が２０２２年を通じ、利上げペースを加速させるとの観測が市場で強まっている。一方、ＦＲＢ高官は金融政策の先行きについて「経済指標次第」と、慎重姿勢を崩さない。背景には、新型コロナウイルスの影響で大きく上振れしたインフレの動向を読み切れないことがありそうだ。

「３月の次回会合が適切だ」。ブレイナードＦＲＢ理事は１８日、ニューヨーク市内での講演後の質疑応答で、利上げ開始時期を明言した。ＦＲＢが３月１５、１６日に開く連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、事実上のゼロ金利政策を解除するのは既定路線と化している。

ＦＯＭＣは年内、３月を含めあと７回予定されている。市場では、ＦＲＢがそのうち５～６回で政策金利を０．２５％ずつ引き上げることが織り込まれ始めている。また、年内７回のＦＯＭＣすべてで利上げされるとの予想すら一部にある。

市場の強気な金利見通しを支えるのは、米国の高インフレと強い景気だ。１月のインフレ率は７．５％と、１９８２年以来４０年ぶりの高水準を記録。同月の小売売上高も市場予想の倍の伸びとなり、コロナ変異株「オミクロン株」流行の中でも好調ぶりが確認された。

一方、シカゴ連邦準備銀行のエバンズ総裁は１８日、「現在のインフレは主にコロナショックに関連した異例の供給制約によるもの」と指摘。コロナ流行が収まれば供給問題は落ち着き、インフレは低下するとの見方は根強い。

足元の高インフレを抑え込もうと、金融引き締めが行き過ぎれば、景気を腰折れさせる恐れがある。ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は１６日の会合で、過度な利上げは景気後退を招くと懸念、「自分を含めたＦＯＭＣメンバーらに『やり過ぎるな』と戒めたい」と語った。

【時事通信社】 〔写真説明〕米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）本部＝２０２２年１月、ワシントン（ＥＰＡ時事）