大手金融機関、来年の世界経済減速を予想　米景気後退懸念

［２３日　ロイター］ - 大手金融機関は来年の世界経済減速を予想している。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の大幅利上げで米国が景気後退に陥るとの懸念が浮上している。

モルガン・スタンレーは、ＦＲＢが来年１２月までに最初の利下げを実施し、来年末の政策金利が４．３７５％になると予想。

バークレイズは来年末の政策金利を４．２５─４．５０％と予測、利下げが１回あるとの見方を示した。

ＢｏｆＡは２０２４年末の政策金利を２．７５─３．００％と予想している。

ＵＢＳは米国のインフレ率が来年末までにＦＲＢの目標である２％に「十分近づき」利下げの検討が可能になるとの見方を示した。

大半の銀行はユーロ／ドルが来年中にパリティ（等価水準）を割り込み、来年末までにパリティを回復すると予想している。

Real GDP (annual Y/Y) forecasts for 2023:

Bank Global U.S. China

Morgan Stanley 2.20% 0.50% 5%

Goldman Sachs 1.80% 1% 4.50%

Barclays 1.70% -0.1% 3.80%

J.P.Morgan 1.6% 1% 4%

BNP Paribas 2.3% -0.10% 4.50%

UBS 2.1% 0.1% 4.5%

BofA 2.3% -0.4% 5.5%

U.S. inflation forecast for 2023 and Fed terminal rate forecast:

Bank U.S. Inflation (annual Y/Y for 2023) Fed Terminal Rate

Morgan Stanley Headline CPI: 3.3%Core PCE: 3.8% 4.625% (by Jan '23)

Goldman Sachs Headline CPI: 3.2%Core CPI: 3.2%Core PCE: 2.9% 5 - 5.25%(by May '23)

Barclays Headline CPI: 3.70% 5% - 5.25% (by March '23)

J.P.Morgan Headline CPI: 4.1%Core CPI: 4.2% 5% (by Jan '23)

BNP Paribas Headline CPI: 4.40% 5% - 5.25% (by Q1 '23)

UBS Headline CPI: 3.6% 5%

BofA Headline CPI: 4.4% 5% - 5.25%(by March '23)

Forecasts for currency pairs, yields on U.S. 10-year Treasuries, S&P 500 target by the end of 2023:

Bank EUR/USD USD/CNY USD/JPY S&P 500 Target U.S. 10-year yield

Morgan Stanley 1.08 6.8 140 3,900 3.50%

Goldman Sachs 1.05 6.9 140 4,000

Barclays 1.05 7.3 131 3.75%

J.P.Morgan 1.0 7.2 133 3.4%

Deutsche Bank 1.1 125

BNP Paribas 1.06 6.9 128 3,400 3.50%

UBS 1.04 6.9 135 3,700 (by June 2023) 3%

BofA 1.1 7 137 4,000 3.25%

As of 1500 GMT on Nov. 23, 2022:

EUR/USD: 1.03

USD/CNY: 7.15

USD/JPY: 140.11

U.S. 10-year Treasury yield: 3.73%

S&P 500 level: 4,019.46