米ＦＲＢの政策金利は「適切水準」上回る、タカ派姿勢映す

［ニューヨーク　１日　ロイター］ - 米クリーブランド地区連銀が１日発表した報告書によると、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策金利は一般的な金融政策ルールで適切とされる水準を上回っており、金融引き締めに積極的な姿勢であることが示された。

７つの異なるルールを適用して算出する第１・四半期のフェデラルファンド（ＦＦ）金利の中央値は４．３８％で、現行のＦＦ金利の誘導目標である４．５０─４．７５％を下回った。ただ、特定のシナリオ下ではこの水準が７．７％に切り上がる可能性もあるという。

来年第１・四半期の適切な水準は４．３１％との算出結果が示された。

金融政策ルールは、インフレや潜在成長力などに関連する要因に基づき適切な金利水準などを割り出すもので、その多くがテイラー・ルールを土台にしている。

ＦＲＢ高官はかねてから、ルールには注意を払うが機械的に適用することはせず、当局者の判断力が重要であると述べてきた。ルールで適切とされる政策と実際の政策とのかい離は、今後さらに広がる可能性が高い。