日銀、25年度の物価見通し引き上げを検討　食品上振れで＝関係筋

Takahiko Wada

［東京　１４日　ロイター］ - 日銀は３０―３１日に開く金融政策決定会合で、２０２５年度の物価見通しの引き上げを議論する見通しだ。前回の「経済・物価情勢の展望」（展望リポート）を公表した５月以降、コメや食料品の価格が主導する形で消費者物価指数（ＣＰＩ）の高い伸びが続いていることなどを反映する。一方、米国との政府間交渉が決着しない関税が経済や物価にもたらす影響は依然不透明で、会合直前まで情勢を見極める。複数の関係者が明らかにした。

日銀は今回の会合で最新の展望リポートを議論する。前回の展望リポートで示した見通しでは、２５年度の生鮮食品を除くＣＰＩ（コアＣＰＩ）が前年度プラス２．２％、生鮮食品とエネルギーを除くＣＰＩ（コアコアＣＰＩ）がプラス２．３％だった。その後公表された物価指標については、コメや食料品中心に小幅に想定を上回っているとの声が日銀では多い。

前回の展望リポートでは米国の関税政策を踏まえて経済・物価見通しを引き下げた。２６年度のコアコアＣＰＩをプラス１．８％とし、２％の達成時期を従来予想から後ずれさせた。これはトランプ関税によって企業収益が下振れ、来年度の春闘での賃上げ率に影響が及ぶとの見方を主に反映したものだが、関税の影響が見通しにくい中、日銀は今回、この数値は大きく変更しない可能性がある。

トランプ米大統領は７日、日本に対する相互関税の税率を８月１日から２５％へ引き上げると発表した。日銀では、交渉期限が７月９日から８月１日に３週間延長されただけで、最終的な着地点はまだわからないとの声が多い。ただ、２５％で決まった場合には、「各国間の交渉がある程度進展する」とした５月展望リポートの前提を上回る関税率となるため、経済・物価見通しには下方圧力が掛かる可能性がある。