ＮＹ市場サマリー（21日）ドル1週間ぶり高値、利回り上昇　株続落

＜為替＞ ドルが１週間ぶりの高値を付けた。米・イランの停戦合意を巡る不透明感から、ホルムズ海峡の混乱が長期化するとの懸念が強まった。この日発表された３月の米小売売上高が堅調に推移したこともドルの上昇を後押しした。停戦期限が迫る中、イランは和平協議への出席を「まだ決めていない」と述べた。また、米ホワイトハ?ウス?当局者は、バンス副?大統領がイランに関する協議のため?にまだ出発していないと明らかにした。 コーペイ（トロント）のチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は「米・イランの交渉が膠着の兆しを見せる中、投資家はホルムズ海峡の混乱が長期化することに備えている」と指摘。「停戦期限終了が迫る中、双方の主要な条件には依然として大きな隔たりがある」と述べた。 マネックスUSA（ワシントン）のトレーディング担当ディレクター、フアン・ペレス氏は、和平合意の瞬間が訪れ、海峡が開放されると思っていたが、それは実現しなかったとし、「市場が本当に望んでいるのはそれだ」と述べた。この発表の経済指標では、３月の小売売上高（季節調整済み）は、前月比の伸びが２０２５年３月以来の大きさとなったほか、ロイターがまとめたエコノミスト予想も上回った。対イラン戦争に伴いガソリン価格が上昇しガソリンスタンドの売上高が増加したことで押し上げられた。 インベストメントライブのチーフ通貨アナリスト、アダム・バトン氏は「米経済指標は、着実な景気加速という一貫した事実を示している」とし、「戦争によって覆い隠されているが、これはドルにとって追い風になるはずだ。年内に２回の利下げを再び織り込む展開に戻るとは考えにくい」と語った。 主要通貨に対するドル指数は０．３６％高の９８．４３。 ユーロは０．４４％安の１ユーロ＝１．１７３６ドルとなった。 円は対ドルで０．３７％安の１５９．３９円。 英ポンドは０．２９％安の１ポンド＝１．３４９３ドルとなった。 フェデラルファンド（ＦＦ）金利先物は、年内に連邦準備理事会（ＦＲＢ）が２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを３０％の確率で１回実施するとの見方を織り込んでいる。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞ 国債利回りが２日連続で上昇した。米・イラン停戦期限が迫る中、パキスタンで予定されている協議を巡り明確な兆候は見られておらず、投資家の間で不安が広がった。停戦期限が迫る中、イランは和平協議への出席を「まだ決めていない」と述べた。トランプ大統領は停戦延長はないとの考えを示し、合意が成立しなければ米国は攻撃を再開すると表明。さらに、米軍は「いつでも出撃する準備ができている」と警告した。 イランが依然として米国との和平協議を検討している段階との報道を受け、米原油先物は上昇。米債利回りを押し上げた。 午後の取引で、指標となる１０年債利回りは３．８ベーシスポイント（ｂｐ）上昇の４．２８８％。 ３０年債利回りは１．４ｂｐ上昇の４．８９５％。 ２年債利回りは６．３ｂｐ上昇の３．７７９％となった。 ステート・ストリートのシニアマクロストラテジスト、ノエル・ディクソン氏は「きょうの米国債市場の動きは戦争に起因したものであり、原油価格の動きと一致している。原油価格が上昇するとすぐに利回りも上昇に転じた」と述べた。この日発表された３月の米小売売上高が予想を上回る伸びを示したことも利回りの押し上げ要因となった。３月の小売売上高（季節調整済み）は、前月比の伸びが２０２５年３月以来の大きさとなり、ロイターがまとめたエコノミスト予想も上回った。別の報告では、全米リアルター協会（ＮＡＲ）が発表した３月の米中古住宅販売仮契約指数は前月比で１．５％上昇し、ロイターがまとめたエコノミスト予想（０．５％上昇）を上回る伸びとなった。ただ、住宅ローン金利の上昇と在庫の逼迫（ひっぱく）が引き続き住宅市場の制約となっている。 これら指標を受け、米金利先物市場が織り込む連邦準備理事会（ＦＲＢ）による年内の利下げ幅は計約１０ｂｐと、２０日終盤の１４ｂｐから低下した。イラン戦争前は５０ｂｐ超の利下げが見込まれていた。 利下げ観測の後退はイールドカーブにも反映され、２年債と１０年債の利回り格差は５０．６ｂｐに縮小した。イールドカーブのフラット化は２日連続となった。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞ 続落して取引を終えた。序盤には上昇していたが、中東紛争を巡る懸念が再燃し、堅調な企業決算への楽観を打ち消した。バンス副大統領がイランとの協議が行われる予定のパキスタン訪問を見送るとの報道を受け、終盤にかけて株価は下げ幅を拡大した。 グローバルト・インベストメンツのシニアポートフォリオマネジャー、トーマス・マーチン氏は「２つのことが起きている。イランの問題がどう解決されるか、どのような道筋をたどるかということだが、仮にそれがなければ、業績への期待は非常に高く、企業もほぼその通りの決算を出しており、経済も好調だ」と指摘。「ワイルドカードはまさにイラン情勢であり、誰にも分からない。問題ないと考える人がいること自体が私には不可解だ」と語った。米商務省がこの日発表した３月の小売売上高は予想を上回る伸びとなった。イランとの戦争でガソリン価格が上昇し、給油所の売上高が急増した。 人工知能（ＡＩ）を巡る楽観と好調な決算が投資家心理を支えている。ＪＰモルガンはＡＩとテック企業が主導する業績拡大を理由にＳ＆Ｐ総合５００種の年末時点の目標値を７６００に引き上げた。アマゾン・ドット・コムは２０日、生成ＡＩ「クロード」を手がけるアンソロピックに最大２５０億ドルを投資すると発表し、巨大テック企業が依然としてＡＩ技術に大規模投資を行う意思があることを示した。アマゾン株は０．６６％高で終了した。 Ｓ＆Ｐ５００のエネルギー指数は１．３１％上昇し、主要業種の中で唯一値上がりした。中東情勢の緊迫で原油価格が再び上昇したことが背景。 医療保険大手ユナイテッドヘルスは７％高となり、ダウ工業株３０種を押し上げた。通期の利益見通しを引き上げたほか、第１・四半期決算が市場予想を上回った。アップルは２．５２％安。ティム・クック最高経営責任者（ＣＥＯ）が、ハードウエア部門を長年率いてきたジョン・ターナス氏に経営を引き継ぐと発表したことが背景。

米国株式市場：[.NJP]

＜金先物＞ ドル高や米長期金利の上昇が重しとなり、続落した。中心限月６月物の清算値（終値に相当）は前日比２．３％安の１オンス＝４７１９．６０ドルだった。

トランプ大統領はこの日、対イラン停戦の延長を望まないとし、交渉が決裂すれば米軍は「臨戦態勢にある」と発言。原油先物は３％超上昇した。原油高によるインフレ懸念が利下げ観測を後退させたことも金相場の逆風となった。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞ 米国時間の原油先物は、約３％上昇した。イランと米国の停戦期限切れが迫る中、イランがパキスタンの首都イスラマバードで予定される米国との協議に参加するか最終決定していないと発表したことを受けた。清算値は、北海ブレント先物が３ドル（３．１％）高の、１バレル＝９８．４８ドル。米ＷＴＩ先物は２．５２ドル（２．８％）高の９２．１３ドルとなった。この日の正午時点で、米国代表団を率いる予定のバンス副大統領がまだイスラマバードに向かっていないとの報道を受け、原油先物価格は一時約５％上昇したが、その後値を戻した。

ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]

ドル／円　ＮＹ終値 159.37/159.

41

始値 159.19

高値 159.64

安値 159.02

ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.1742/1.17

44

始値 1.1761

高値 1.1775

安値 1.1720

米東部時間

３０年債（指標銘柄） 17時05分 97*18.0 4.9060

0 %

前営業日終値 97*30.5 4.8810

0 %

1０年債（指標銘柄） 17時05分 98*19.5 4.2995

0 %

前営業日終値 99*00.0 4.2500

0 %

５年債（指標銘柄） 17時05分 99*26.0 3.9167

0 %

前営業日終値 100*03. 3.8500

50 %

２年債（指標銘柄） 17時05分 100*05. 3.7854

25 %

前営業日終値 100*09. 3.7160

38 %

終値 前日比 ％

ダウ工業株３０種 49149.38 -293.18 -0.59

前営業日終値 49442.56

ナスダック総合 24259.96 -144.43 -0.59

前営業日終値 24404.39

Ｓ＆Ｐ総合５００種 7064.01 -45.13 -0.63

前営業日終値 7109.14

ＣＯＭＥＸ金　6月限 4719.6 ‐109.2

前営業日終値 4828.8

ＣＯＭＥＸ銀　5月限 7648.8 ‐355.0

前営業日終値 8003.8

北海ブレント　6月限 98.48 +3.00

前営業日終値 95.48

米ＷＴＩ先物　5月限 92.13 +2.52

前営業日終値 89.61

ＣＲＢ商品指数 371.7870 +2.5398

前営業日終値 369.2472