ＦＲＢ、ロのウクライナ侵攻受け50ｂｐ利上げ見送り　3月会合で

［６日　ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はインフレ高進を大幅に抑制するために３月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で５０ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げを決定する可能性が高かったが、ロシアのウクライナ侵攻を理由に見送っていたことが、６日に公表された議事要旨で明らかになった。

議事要旨によると「多くの参加者は、今回の会合でフェデラル・ファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジを５０ｂｐ引き上げることが望ましいと指摘した」ものの、「ロシアのウクライナ侵攻に伴う短期的な不確実性の高まりを考慮し、今回の会合では２５ｂｐの引き上げが適切と判断した」という。

ロシアは２月２４日に大規模なウクライナ侵攻を開始。その数日前にはＦＲＢ当局者は３月の会合で５０ｂｐの利上げに前向きであることを示していた。

侵攻から約１週間後、パウエル議長は下院金融サービス委員会の公聴会で証言し、３月１５─１６日開催のＦＯＭＣで「２５ｂｐの利上げを提案し、支持する方向に傾いている」と表明した。

議事要旨によると、２５ｂｐ利上げに関するパウエル議長の見解はその後、ＦＲＢメンバーに広く共有され、３月のＦＯＭＣで２５ｂｐの利上げを正式に決定。今年から来年にかけた利上げ継続を示唆した。

アランＢ・ランツ＆アソシエイツのアラン・ランツ社長は「ロシアとウクライナの紛争により５０ｂｐの利上げが見送られたようだが、これは理にかなっている」と述べた。

ウクライナ紛争が長引く中、３月のＦＯＭＣ以降、パウエル議長を含む多くのＦＲＢ当局者は紛争に伴う主なリスクは米経済成長への悪影響ではなくインフレのさらなる上昇圧力だと指摘し、より大幅な利上げの必要性を主張している。

市場では５月の会合だけでなく、６月および７月の会合でも５０ｂｐの利上げが行われる可能性を織り込んでいる。５０ｂｐの利上げが３回連続で決定されれば１９８０年代前半以来の急激な利上げとなる。

議事要旨は「多くの参加者が、特にインフレ圧力が高止まりするか強まった場合、将来の会合で目標レンジの５０ベーシスポイント引き上げを１回またはそれ以上実施することが適切と指摘した」とした。

ＦＲＢが５０ｂｐの利上げを決定すれば１９９５年以来となる。