円安のマイナス面も考慮が必要＝黒田日銀総裁

［東京　１８日　ロイター］ - 日銀の黒田東彦総裁は１８日、衆院決算行政監視委員会で円安は全体として日本経済にプラスとの持論を繰り返す一方で、マイナス面にも考慮が必要と指摘した。

同席した鈴木俊一財務相は十分な価格転嫁や賃上げが実現しない状況での円安は悪い円安との見解を改めて説明した。藤岡隆雄委員（立憲）への答弁。

＜円安は全体としてプラス、急速ならマイナス面も─黒田総裁＞

藤岡委員は、最近の円安について肯定的な発言を繰り返す黒田総裁と、「悪い円安」の可能性を指摘し始めた鈴木財務相のそれぞれに認識をただした。足元の円安はこれまでの「財政・金融政策の失政の結果でないか」とも述べた。

黒田総裁は、円安により輸出企業の採算は改善する一方、内需型企業の収益を圧迫するため「円安の影響は業種や経済主体によって不均一」と指摘。日銀の計量モデルの試算を踏まえ「円安が全体的に日本経済にプラスとの評価は変えていない」「基本的に円安は全体としてプラス」などと説明した。

その上で「為替が短期に変動すれば先行きの不確実性を高め」「最近１カ月ほどで１０円と急速な円安は、企業の事業計画策定に困難を来す可能性がある」とも指摘。「大きな円安や急速な円安ではマイナス（の方）が大きくなる」とも述べ、「円安のマイナス面も考慮しないといけない」とマイナス面に言及した。

＜賃上げ不十分なら悪い円安─鈴木財務相＞

これに対して鈴木財務相は「円安が良いか悪いか一概には言えない」とコメント。「企業の価格転嫁が可能で、物価上昇を補う賃上げがあれば、円安の影響は大きくない」と指摘しつつ、「価格転嫁や十分な賃上げがない今の状況は悪い円安」との見解を示した。

欧米中銀が金融緩和から正常化への出口戦略を目指す中での日銀の戦略に関し、黒田総裁は「バランスシートの縮小や政策金利引き上げは可能だが、今その状況でない」とし、２％の物価目標達成までは検討しない方針を繰り返した。

日銀が資産縮小を行った場合、逆ざやの発生により日銀の財務体質が毀損する可能性に関し、鈴木財務相は「日銀の財務の健全性確保は、まずは日銀において検討されるべきもの」と回答した。