生損保が今年度最大の買い越し、海外勢は減速＝9月国債売買高

［東京　２０日　ロイター］ - 日本証券業協会が２０日発表した９月公社債店頭売買高（国債）によると、生損保の超長期債買い越し額が７７７４億円と２０２１年度で最大となった。都銀も中期債を中心に２兆円超の買い越し。一方、外国人投資家は大きくペースダウンした。

生損保の９月の超長期債買い越し額は今年２月の８４５８億円以来の高水準。今年度は７月まで２０年度の平均買い越し額６３４４億円を下回るペースが続いていたが、８月（６６２１億円）以降、ペースアップしてきている。

市場では「超長期債の金利水準が上昇したことで、今年度やや低かった買い越しペースを上げてきているのではないか」（三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のシニア債券ストラテジスト、稲留克俊氏）との見方が出ている。

買い越し額トップは都銀。トータルで２兆１７３９億円と、１８年８月の２兆２８３４億円以来の高水準となった。超長期債を１０００億円売り越したが、長期債を８６８６億円、中期債を１兆４０５３億円買い越した。

信託銀行はトータルで４３７４億円の買い越し。中期債を１２７２億円売り越したが、超長期債を２６８４億円、長期債を２９６２億円、買い越した。国内年金のリバランスとみられる動きで、７月まで高水準の買い越しが続いていたが、８月（２４５０億円）、９月とペースダウンしている。

地方金融機関（地銀、第２地銀、信用金庫）はトータルで９６９６億円の買い越し。今年２月の１兆３５０４億円以来の高水準となった。超長期債を５３６７億円、長期債を４３２９億円買い越した。

一方、外国人投資家はトータルで３３３８億円の買い越しと急減速。４─８月まで１．８─４．０兆円の大幅買い越しが続いていた。超長期債を４７９５億円、中期債を５３４７億円買い越したが、長期債を６８０４億円売り越した。「国債増発懸念や金利上昇懸念、海外債へのシフトなどの要因が考えられる」（稲留氏）という。

９月の円債市場は金利が上昇した。８月末に０．０２０％だった新発１０年債利回り

（長期金利）は一時０．０７０％に上昇。世界的な物価高止まりへの懸念が広がったほか、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利上げ予想時期が前倒しされたことで、米金利が上昇。日本でも自民党総裁選期間中に財政拡張懸念が強まった。

◎国債投資家別売買高（国庫短期証券を除く。億円）は以下の通り。

利付国債買越額 超長期債買越額 長期債買越額 中期債買越額

都市銀行 21739 ▲ 1000 8686 14053

地方銀行 5279 2617 2662 0

信託銀行 4374 2684 2962 ▲ 1272

農林系金融機関 ▲ 1985 ▲ 2089 89 15

第二地銀協加盟行 676 78 598 0

信用金庫 3741 2672 1069 0

その他金融機関 3112 1463 1549 100

生保・損保 8060 7774 139 147

投資信託 1584 ▲ 132 818 898

官公庁共済組合 119 118 1 0

事業法人 228 228 0 0

その他法人 480 323 157 0

外国人 3338 4795 ▲ 6804 5347

個人 ▲ 15 0 ▲ 14 ▲ 1

その他 ▲ 39830 ▲ 21398 ▲ 7343 ▲ 11089

債券ディーラー ▲ 488 ▲ 836 ▲ 327 675

合　計 10412 ▲ 2703 4242 8873