2025/09/10 掲載

クラウド王者AWS、1年半後に「シェア激落ち」か？ Azure・GCPに負ける「最大の弱点」

連載：米国の動向から読み解くビジネス羅針盤

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AWSは長らく、クラウド領域における絶対的王者として業界トップに君臨してきた。だがここに来て、クラウドシェアは低迷を続けており、1年半後にはさらに低下する予想もある。AzureやGoogle Cloud（GCP）に追いつかれる可能性すら考えられる。その要因は、AzureやGCPにまったく勝てそうにない“ある事業”が関係しているという。いったいそれは何なのか。本稿では、AWS・Azure・GCPを比較しつつ、クラウド市場の現在地に迫る。

執筆：在米ジャーナリスト岩田太郎

在米ジャーナリスト岩田太郎

米NBCニュースの東京総局、読売新聞の英字新聞部、日経国際ニュースセンターなどで金融・経済報道の基礎を学ぶ。現在、米国の経済を広く深く分析した記事を『週刊エコノミスト』などの紙媒体に発表する一方、『Japan In-Depth』や『ZUU Online』など多チャンネルで配信されるウェブメディアにも寄稿する。海外大物の長時間インタビューも手掛けており、金融・マクロ経済・エネルギー・企業分析などの記事執筆と翻訳が得意分野。国際政治をはじめ、子育て・教育・司法・犯罪など社会の分析も幅広く提供する。「時代の流れを一歩先取りする分析」を心掛ける。

クラウド市場シェアのトップ8（後ほど解説します）

クラウド市場は急拡大も「AWSはシェア低迷」

　米市場調査企業のPrecedence Researchの調査によれば、世界のクラウド市場の規模は生成AIが爆発的に伸びるとの予測を基に、2025年予想の9,128億ドル（約134.6兆円）から2034年には5兆1,509億ドル（約759.6兆円）まで成長すると見込まれる（図1）。

【グラフ4点と全文はこちら】図1：クラウド市場規模の推移

（Precedence Researchより編集部作成）

　こうした中、世界クラウド市場におけるアマゾンのシェアは2025年4～6月期にトップの30％で、2位のマイクロソフトAzureの20％、3位のグーグルGCPの13％に大きく差をつけている（図2）。

図2：クラウド市場シェアトップ8

（CRNより編集部作成、ロゴは各社HP）

　クラウド大手各社のシェアは過去5年でほとんど動いていない一方、AzureとGCPが数ポイントずつ占有率を伸ばしている。これに対し、AWSはピークから5ポイントも落ちているのだ（図3）。

図3：AzureとGCPが少しずつシェアを伸ばし、AWSに迫っている

（Canalysより編集部作成）

　こうした中、以前はプレミア付きで取引されたアマゾンの株価が冴えない。ブルームバーグによれば、投資家の間で「アマゾンがクラウド市場のシェアを失いつつある」との懸念が広がっているからだ。その傍証として、ハイテク銘柄中心のナスダック100指数が年初来で13％近く上昇しているのに対し、アマゾン株の値上がり率は5.5％にとどまる。

　今やアマゾン株の予想株価収益率（PER）は約26倍であり、ナスダック100の予想PER、27倍超を下回る。アマゾン株はピークの2018年に、ナスダック100に対して4倍以上の比率で価値がついていた。しかし現在では、その追加価値が消滅している（図4）。