米政策金利6％に上昇すれば新興国市場に打撃＝市場関係者

［ニューヨーク　９日　ロイター］ - 市場関係者の見方では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が政策金利を６％にまで引き上げれば、新興国市場が大きな影響を受けそうだ。

ＦＲＢが政策金利を最終的にどの程度まで引き上げるかの見通しは、想定される水準が急速に切り上がっている。市場は今年９月時点の政策金利を５．５─５．７５％と織り込む一方、ＣＭＥのＦｅｄウオッチによると、９月時点で政策金利が６％に達する確率は約５０％となっている。

ＵＢＳのストラテジスト、マニック・ナライン氏は「ＦＲＢの政策金利６％へ向けた金融引き締めは、新興国市場の資産にとっての歴史的な『苦痛の節目水準』を試すことになる」と指摘。ＦＲＢが政策金利を６％に引き上げれば、インドルピー、中国人民元、フィリピンペソ、チリペソの各通貨は最大で５％下落する可能性があると見込んだ。

バークレイズの分析によると、ＦＲＢの利上げ幅が５０ベーシスポイント（ｂｐ）に拡大すれば、金利のボラティリティが高まり、市場が一段と不安定になると指摘。こうした状況では通常、新興国市場の通貨がアンダーパフォームとなり、新興国市場のさらなる金利上昇につながる可能性がある。

また投資会社ナインティ・ワンのマルチアセット・ストラテジスト、サヒル・マータニ氏は、急速な金利上昇によりフロンティア市場が激しい打撃を受ける公算が大きいと話した。