米債務上限懸念で1カ月物証券に買い、3カ月物との利回り差最大に

[２４日 ロイター] - 米財務省が今後数カ月以内に債務上限に達するとの懸念が高まり、投資家は低リスクで資金を置ける場所を求めて１カ月物の米財務省証券に買いを入れている。

アナリストは７月か８月に資金枯渇に陥る可能性が最も高いと予測。そのため一部投資家はこの時期に償還期限を迎える債券を避けている。

１カ月物の利回りは低下し、１カ月物と３カ月物の利回り差（スプレッド）は２００１年に１カ月物が導入されて以来、最も大きな水準に拡大した。

ソシエテ・ジェネラルの米国金利戦略担当責任者、スバドラ・ラジャッパ氏は「債務上限懸念のためにかなりのフロントエンドに需要がある。待機資金も多くなっており、資金は地方銀行から大銀行に流れ、そこからマネーマーケットファンド（ＭＭＦ）に流れた。ＭＭＦは過去最高の水準にある」と語った。

地銀破綻を受けて財務省証券への需要が高まっているものの、財務省は債務上限問題のため短期債の発行を減らしている。

ＴＤセキュリティーズのシニア金利ストラテジスト、ゲンナディ・ゴールドバーグ氏は「市場は神経質になっており、債務上限問題を避けているが、財務省証券の供給が減り続けているため、残念ながら行き場がない」と述べた。

１カ月物の利回りは直近で３．３６２％。２０日には昨年１０月２０日以来の低水準となる３．２０６％を付けた。フェデラルファンド（ＦＦ）金利を１３０ベーシスポイント（ｂｐ）ほど下回り、０８年以降で最も大きな格差となっている。

一方、３カ月物利回りは５．１１３％まで上昇し、２０日に付けた２２年ぶりの高水準５．３１８％のすぐ下で推移。１カ月物と３カ月物の利回り差は約１７５ｂｐと過去最大に広がった。