中国、40億ユーロのソブリン債発行をローンチ

［香港　１０日　ロイター］ - 中国は１０日、４０億ユーロ（４６億２０００万ドル）の資金調達を目的としたユーロ建てソブリン債の発行をローンチした。

ロイターが確認したタームシートによると、中国財政省は３年物、７年物、１２年物のユーロ建て債を発行する。同省は１０月２９日、４０億ユーロの調達に向け香港で債券を発行するとしていた。

中国はオフショアで定期的にソブリン債を発行しており、海外で発行される中国社債にとってベンチマークとなっている。昨年と２０１９年にも同様のユーロ建て債発行を行った。

ユーロ建て債の引受会社の１つである中金公司（ＣＩＣＣ）の債券調査部門責任者、陳健恒氏は、中国のソブリン債はグローバル投資家にとって引き続き魅力的だと指摘。「われわれは中国がある程度まで金融政策を緩和する一方、米国の金融政策は引き締められていると考えている」とした上で、中国のソブリン債と米国や欧州のソブリン債との利回り格差縮小は、投資家が中国債を購入する際の金利リスクが低下していることを意味すると付け加えた。

投資家の熱意を反映し、中国が先月発行した４０億ドルのソブリン債には、発行額の６倍の応募があった。ＣＩＣＣによると、この債券は過去最低のスプレッドで発行された。

タームシートによると、ユーロ建て債の当初プライスガイダンスは、３年物ではミッドスワップレートプラス２０ベーシスポイント（ｂｐ）エリア、７年物では４０ｂｐエリア、１２年物では６５ｂｐエリアに設定された。

ＣＩＣＣの陳氏は、中国企業によるオフショア債発行時のプライシングでベンチマークとなるイールドカーブをさらに改善するため、中国はオフショアソブリン債の発行頻度を高め、期間も長くするべきだと提案した。