マイクロソフト決算、Azure48％増の衝撃…AI投資回収は進むのか？

　マイクロソフトは10月29日（米国では10月28日）、2026年7～9月期（同社の2027会計年度第1四半期）の決算を発表した。売上高は923億ドル（約14兆6,000億円、1ドル158円で換算）で前年同期比19％増、営業利益は459億ドルで21％増だった。

　純利益は366億ドル（約5兆7,800億円）で32％増。OpenAIへの投資の影響を除いた調整後（非GAAP）では364億ドルで18％増だった。希薄化後の1株当たり利益は4.92ドルで32％増、調整後では4.89ドルで18％増という。今期はOpenAIへの投資で純利益が2億700万ドル押し上げられた一方、前年同期は31億ドル押し下げられていたといい、これが通常の増益率と調整後の増益率の差につながった。

　事業別では、AzureやMicrosoft 365のクラウド製品などを含む「Agents and Infra」の売上高が768億ドルで25％増となった。検索・広告、Xbox、Windows関連などの「Devices and Consumer」は155億ドルで3％減だった。同社は2026年9月に発表した事業区分の見直しに基づき、今期から2区分で開示している。

　主な指標では、Microsoft Cloudの売上高が639億ドル（約10兆1,000億円）で30％増（為替の影響を除くと31％増）。Azureの売上高は48％増だった。商用RPOは73％増の6,770億ドル（約107兆円）。RPOは契約済みで、今後売上として計上される見込みの金額を指す。Microsoft 365の法人向けクラウドの売上高は17％増、産業向けソリューションのクラウドは10％増だった。

　サティア・ナデラ会長兼CEOは「スタック全体で、顧客に高い能力、選択肢、制御、コスト効率を提供している。組織が自らのインテリジェンスを構築・所有できるよう支援し、エージェントの安全性とセキュリティで信頼を得ることで、イノベーションを、あらゆる業界での採用拡大と実際の成果に変えている」と述べた。エイミー・フッドCFOは「売上高、営業利益、1株当たり利益のすべてで想定を上回った」と説明している。

　配当と自社株買いによる株主還元は102億ドルだった。今後の見通し（ガイダンス）は、決算説明会で示すとしている。今回の決算は、AI投資の回収とクラウドの伸びが焦点とされていた。