米プライマリーディーラー、ターミナル金利予想は5.38％

［ニューヨーク　６日　ロイター］ - ニューヨーク連銀が６日公表したプライマリーディーラー調査では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の現在の利上げサイクルにおける政策金利の最終到達点（ターミナルレート）の予想は５．３８％と、６月連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で示された、あと２回の追加利上げを想定した５．６％より低かった。

主に大手資産運用会社を対象とした別の市場参加者への調査も、プライマリーディーラーと同様の予想となっている。

いずれの調査も６月ＦＯＭＣに先立って実施された。

プライマリーディーラーは来年第１・四半期中に利下げが開始され、来年全体で計１００ベーシスポイント（ｂｐ）の政策金利引き下げがあると見込んでいる。一方、市場参加者調査で予想された来年末の政策金利は４．２５％。ＦＯＭＣの見通しは４．６％だ。

ＦＲＢによるバランスシート縮小の取り組みについてプライマリーディーラーは、来年第２・四半期に国債の保有圧縮が停止されるが、住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）は少なくとも２０２５年第４・四半期まで圧縮が続くとみている。

プライマリーディーラーの間では、バランスシート縮小をやめる理由に関しては意見が分かれ、「利下げに伴っての措置」「景気後退がありそうだとＦＲＢが判断する場合」といった声が聞かれた。