オープン外債は数百億円増加、国内債は超長期など積み増し継続＝大樹生命運用計画

［東京　２１日　ロイター］ - 大樹生命保険は２０２２年度の一般勘定資産運用計画で、為替をヘッジしないオープン外債を数百億円程度増やす方針を示した。一方、ヘッジ外債の残高を数百億円程度減らす。国内債券は、超長期債を中心とした積み増しを継続するが、全体としては横ばいの見通し。

運用統括部長の西村寿夫氏が２１日、ロイターとのインタビューで述べた。

オープン外債は、２１年度は１０００億円程度の増加となり、今年度は数百億円程度の積み増しを計画している。外貨建て保険の販売動向に応じて変動する可能性もあるが、現状では資金流入超となっているという。

為替ヘッジ付外債は前年度に８００億円程度減らしたのに続いて、今年度も数百億円程度の圧縮を計画している。ただ、償還資金の一部から社債などクレジット投資は積み上げていく。通貨配分は、米国が２割、欧州が７割、残りをオーストラリアが占めている。

ドル／円の年度末予想レンジは１２８―１４０円（中心は１３４円）。欧米と日本の金融政策の違いや日本の貿易赤字拡大への懸念で「予測を上回るペースで円安が進んでいる」（西村氏）としている。

国内債券は超長期債中心に積み増す計画だが、全体としては残高は横ばいを見込む。前年度は国内債全体で５００億円程度の増加、超長期債は約１８００億円程度積み増した。ここ数年は「穏やかな金利上昇を背景に、計画的に超長期債を積み上げている」という。

新規成長領域への投資は増加を見込み、プライベートエクイティやダイレクトレンディングなどを中心に増やす。ＥＳＧ投融資は、２１年度は２００億円程度積み増した。

国内株、不動産の残高は横ばい、貸付は数百億円程度の縮小を計画している。昨年度は国内株は横ばいだったが、不動産は減少した。

２０２２年度末の市場見通し（レンジと中心）は以下の通り。▼はマイナス。

日本国債１０年物利回り　▼０．２５―０．２５％（中心０．１２５％）

米１０年債利回り　　　　２．４０─３．２０％（同２．８０％）

日経平均　　　　　　　　２万４０００─３万００００円（同２万７０００円）

米ダウ　　　　　　　　　３万４０００─３万９０００ドル（同３万６５００ドル）

ドル／円　　　　　　　　１２８―１４０円（同１３４円）

ユーロ／円　　　　　　　１３２―１４６円（同１３９円）

（浜田寛子　編集：田中志保）