アマゾン決算、AWS39％増の裏で424億ドルの資金流出…年2,200億ドル投資の勝算とは？

　アマゾンは10月29日（米国時間）、2026年7～9月期（第3四半期）決算を発表した。売上高は前年同期比12％増の2,019億ドル（約31兆9,000億円）。営業利益は280億8,000万ドル（約4兆4,400億円）で、前年同期の174億2,000万ドルから大きく伸びた。営業利益率は13.9％と、同社として過去最高になったという。

　クラウド事業「AWS」の売上高は、前年同期比39％増の459億8,000万ドル（約7兆2,600億円）。約5年ぶりの高い伸びで、為替の影響を除いた成長率は1～3月期の28％、4～6月期の37％から加速した。AWSの営業利益は177億7,000万ドル、営業利益率は38.7％。年換算の売上高は1,840億ドルに達した。

　AI関連では、AWSの生成AI基盤「Amazon Bedrock」のトークン量が前年同期比で約17倍に拡大した。フォーチュン500企業の支出は約7倍に増えたという。OpenAIやアンソロピックなどの最新モデルも追加した。

　アンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は「AWSの機能とインフラへの投資は成果を上げている」と述べ、AWSの売上高の伸びが2027年と2028年にいずれも40％を超えるとの見通しを示した。

　一方、AI投資の重さも数字に表れた。2026年の設備投資は約2,200億ドル（約34兆8,000億円）の見通しを据え置いた。過去12か月のフリーキャッシュフローは424億ドルの流出となり、前年同期の148億ドルの流入から転落した。純利益は206億8,000万ドルで2％減った。前年同期にアンソロピックへの投資で95億ドルの税引き前利益を計上した反動という。

　同時期に決算を発表したアルファベットやマイクロソフトも、クラウド事業の拡大を示している。

　10～12月期（第4四半期）は、売上高2,400億～2,470億ドルを見込む。