記事 株式・債券・金利・資金調達 なぜAI関連株は暴落しないのか？「SaaSの死」と投資家の“沈黙”の深い関係とは… なぜAI関連株は暴落しないのか？「SaaSの死」と投資家の“沈黙”の深い関係とは… 2026/04/22 2 S&P500を牽引してきたAI関連銘柄の予想PER（株価収益率）が異常値である23倍に達し、「AIバブル崩壊」の足音がささやかれて久しい。しかし、2026年3月末時点でPERが19倍台まで低下した背景には、単純な株価下落とは異なるまったく別のメカニズムが働いている。「SaaSの死」という知られざる文脈が絡み合うなか、メガテック企業を中心とする情報技術セクターで今、何が起きているのか。大幅な株安を伴わずにバブルの泡が小さくなりつつある現状と、ショックに対する市場の耐性について、藤代氏は語る。
記事 株式・債券・金利・資金調達 株価急落「ナイキ」は本当にヤバいのか？“王者”が再び成長軌道に乗るまで、あと○年 株価急落「ナイキ」は本当にヤバいのか？“王者”が再び成長軌道に乗るまで、あと○年 2026/04/17 4 3月31日、ナイキが発表した第3四半期決算は「回復がじれったいほど緩慢」な数字が並んだ。日本では一部「ナイキ離れ」も指摘される中、前向きな兆しもある。米金融調査会社の見解を基に、ナイキ株の見通しを探る。
記事 株式・債券・金利・資金調達 2026年の日本株「最大のリスクシナリオ」とは？植田総裁の“不気味な”発言が示すもの 2026年の日本株「最大のリスクシナリオ」とは？植田総裁の“不気味な”発言が示すもの 2026/04/08 1 2022年以降、日本株はインフレを追い風に急伸してきた。政府の財政支援が家計の購買力を守り、企業の価格転嫁を後押しし、賃金と物価の相互刺激が続く中で株価は名目値とともに上昇してきた。だが2026年3月以降、その構図は変わりつつある。植田総裁が金融政策決定会合後の会見で持ち出したある言葉は、日銀の姿勢の変化を示唆しているのかもしれない。利上げペースが加速した先に何が待っているのか。日本株の「最大のリスクシナリオ」を今すぐ把握しておく必要があると、藤代氏は指摘する。
記事 インフレ 【物価高リスト付】「安い日本」から「凍える日本」へ…原油高騰が導く絶望的シナリオ 【物価高リスト付】「安い日本」から「凍える日本」へ…原油高騰が導く絶望的シナリオ 2026/03/16 5 原油価格の高騰が、日本経済の前提を静かに崩し始めている。資源をほぼ海外に頼る日本では、原油高と円安が重なることで貿易赤字が膨らみ、生活コストや企業活動を同時に圧迫する構図が強まっている。だが本当に深刻なのは、その先にある変化である。家計の負担増や賃金停滞だけではない。実は、あの産業やあの政策にも大きな分岐点が迫っている。日本が「安い国」から「凍える国」へ向かう道のりとは。
記事 決算・上場（IPO） PayPayがNasdaq上場、時価総額2兆円規模 PayPayがNasdaq上場、時価総額2兆円規模 2026/03/15 1 ソフトバンクグループのPayPayが2026年3月12日、米ナスダック市場（Nasdaq Global Select Market）に新規株式公開（IPO）を果たした。ティッカーシンボルは「PAYP」。IPOに伴う公開価格は1株あたり16ドルに設定され、上場初日の取引では終値18.16ドルを記録して19％近い株価上昇を見せ、この終値に基づく時価総額は約121億ドルから147億ドル（約1兆9,000億円から2兆1,700億円）に達し、日本企業による米国上場としては近年最大規模の大型案件となった。
記事 株式・債券・金利・資金調達 円安が止まっても株価は上がる？日経平均6万円時代に向けた「意外な条件」とは 円安が止まっても株価は上がる？日経平均6万円時代に向けた「意外な条件」とは 2026/03/06 1 日経平均6万円の到来が現実味を増すなか、為替の影響が日本株のリスクとされてきたが、「円安＝株高」という常識は本当に通用するのだろうか。1995年以降のデータを丹念に紐解けば、意外なデータが浮かび上がってきた。この先、日米協調介入などで160円を超える極端な円安が抑えられると思われるが、日本株にはどのような未来が待っているのか。
記事 インフレ また値上げか…米イラン攻撃が日本の物価や日銀の金融政策に与える影響とは？ また値上げか…米イラン攻撃が日本の物価や日銀の金融政策に与える影響とは？ 2026/03/05 5 米国とイスラエルがイラン最高指導者アリ・ハメネイ師を殺害したあとも中東情勢は一段と緊迫している。ホルムズ海峡の通航はすでに封鎖されており、原油先物は急伸した。エネルギー輸入国の日本ではインフレが再び強まる可能性がある。なぜ米イラン対立が日本での値上げにつながるのか、その理由について解説していくとともに、日銀の利上げへの影響を占っていこう。
記事 決算・上場（IPO） PayPay、米ナスダックでの上場を申請 コード「PAYP」、時価総額3兆円規模へ PayPay、米ナスダックでの上場を申請 コード「PAYP」、時価総額3兆円規模へ 2026/02/13 スマートフォン決済国内最大手のPayPayは2026年2月13日、米国での新規株式公開に向け、登録届出書（Form F-1）を米国証券取引委員会（SEC）に公開で提出したと発表した。上場先は米ナスダック市場（Nasdaq Global Select Market）で、ティッカーシンボル（銘柄コード）は「PAYP」となる。主幹事はゴールドマン・サックス、JPモルガン、みずほ証券、モルガン・スタンレーが務める。
記事 NISA・iDeCo 新NISA投資、続ける者だけが生き残る？「明暗分かれた2年」の真実に迫る 新NISA投資、続ける者だけが生き残る？「明暗分かれた2年」の真実に迫る 2026/02/03 5 2024年1月の開始から2年が経過した新NISA制度は、日本人の資産形成のあり方を根本から変えた。当初は「国民全員が等しく恩恵を受ける制度」と期待されたが、2026年現在の現実は異なる。株価の乱高下や円安の進行を経て、着実に資産を増やした層と、損失を抱えて市場を去った層の二極化が鮮明となった。本稿では、公開データと市場動向に基づき、この2年で生じた「投資格差」の実態と、その分岐点を詳細に検証する。
記事 決算・上場（IPO） マイクロソフト、クラウド好調で売上12兆円に拡大 2026年度2Q決算を公表 マイクロソフト、クラウド好調で売上12兆円に拡大 2026年度2Q決算を公表 2026/01/30 マイクロソフトは2026年度第2四半期（2025年12月31日までの3カ月）の連結決算を発表した。売上高は813億ドル（約12兆4,400億円）で前年同期から増加し、純利益は385億ドル（約5兆8,900億円）、1株当たり利益は5.16ドル（約790円）だった。
記事 決算・上場（IPO） アップル、最新iPhone好調で売上22兆円に拡大 2026年度1Q決算を公表 アップル、最新iPhone好調で売上22兆円に拡大 2026年度1Q決算を公表 2026/01/30 アップルは2026年度第1四半期（2025年12月27日までの3カ月）の連結決算を発表した。売上高は1,437億5,600万ドル（約22兆200億円）で、前年同期から増加し、純利益は420億9,700万ドル（約6兆4,500億円）、1株当たり利益は2.84ドル（約435円）だった。
記事 不動産市況・投資 パワーカップルは「見込み甘すぎ」？マンション購入で今後あり得る“地獄のシナリオ” パワーカップルは「見込み甘すぎ」？マンション購入で今後あり得る“地獄のシナリオ” 2026/01/30 2 一向に止まる気配がない、東京都心のマンション価格の高騰。今や港区の人気エリアでは坪単価2,000万円超えも珍しくない。この価格高騰により増えているのが「ペアローン」を駆使して湾岸エリアで1億円台の物件を購入したり、50年返済という綱渡りで購入するケースだ。しかし、金利正常化と市場の変調が始まった今、彼らには「売却しても返済が残る」という“地獄のシナリオ”が待ち構えている可能性がある。不動産バブルの現状とペアローンで生じ得る問題について解説する。
記事 株式・債券・金利・資金調達 生活負担は減らず…？ 消費税減税がもたらす“ある影響”──負の連鎖のカラクリとは 生活負担は減らず…？ 消費税減税がもたらす“ある影響”──負の連鎖のカラクリとは 2026/01/29 3 1月19日に消費税減税の可能性が急浮上した。高市首相は「食品を2年間は消費税の対象としない」ことについて検討を加速すると明言。これで主要政党がすべて消費税減税に傾いたことになり、昨秋の自民党総裁選後、これまで高市首相の口から語られることの少なかった消費税減税がにわかに現実味を帯びている。これが実現した場合、金融市場にどう影響するだろうか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 【2026年展望】AIバブルは終わる…？米国経済とAI投資急拡大が“日本株”に与える影響 【2026年展望】AIバブルは終わる…？米国経済とAI投資急拡大が“日本株”に与える影響 2025/12/26 3 米国の失業率はじりじりと上昇するも、データセンター投資は5年で4.5倍になるなど、AIブームとともに米国経済の底堅さが際立っている。日本では、2025年に日経平均株価が高値を更新するなど、“インフレ下の株高”が常態化している。本稿では、日米経済のこれまでと、日本経済の展望を見ていく。
記事 不動産市況・投資 気づけば1億円超え？「世帯年収1,000万円」すら置き去りに…東京23区の激ヤバ住宅事情 気づけば1億円超え？「世帯年収1,000万円」すら置き去りに…東京23区の激ヤバ住宅事情 2025/12/19 8 現役世代の夫婦が都内で築40年の中古マンションを購入した。世間的に見て彼らは低所得ではない。世帯年収1,000万円の高所得世帯だ。だが新築を買えないため、中古を選んだという。近年では不動産価格が高騰し、現役世代が新築のマンションを購入できない状況が起きている。東京23区では新築分譲マンションが著しい価格上昇が起きており、2025年4～9月の半年平均では1億3,309万円となった。地方でも不動産価格の高騰が続いており、郊外では築20年の戸建てを選ぶ世帯が増えているが、不動産市場の現状はどうなっているのか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 日経平均5万円でも「冷めた現実」──日本企業が「低すぎるPER」から抜け出せないワケ 日経平均5万円でも「冷めた現実」──日本企業が「低すぎるPER」から抜け出せないワケ 2025/12/02 4 日経平均が5万円を超え、株高ムードが広がっているが、依然として日本企業のPERは低いままだ。株価は上昇を続けるが、成長への期待は盛り上がらない。市場が“夢を見られない”のはなぜなのか。長く続いた低評価は、どのような構造に根ざしているのか。そして、インフレという新しい環境が、その前提を揺るがす転機となるのか。エコノミスト藤代氏が解説する。
記事 株式・債券・金利・資金調達 欧州のVC・PE投資家がガチ査定、日本のスタートアップは結局「高い」のか「安い」のか 欧州のVC・PE投資家がガチ査定、日本のスタートアップは結局「高い」のか「安い」のか 2025/11/21 1 今や日本でも決して珍しくない「起業」という選択肢。大学発のスタートアップの動きが活発化するなどポジティブな状況の一方で、特定の分野では、十分な投資が得られず資金不足が起きている現状もある。日本のスタートアップが世界で戦う存在になるためにはどうしたらよいのか。国内外で数多くの投資を担当してきた投資家たちが、大阪・関西万博の会場で開催された「Global Startup EXPO」にて議論した。
記事 不動産市況・投資 日本のマンションで「公用語」が中国語に？移住者増で今後あり得る「ヤバすぎる現実」 日本のマンションで「公用語」が中国語に？移住者増で今後あり得る「ヤバすぎる現実」 2025/11/13 2 不動産価格が軒並み高騰している現在、タワーマンション（以下、タワマン）をはじめとする高級物件で外国籍オーナーの存在感が高まっている。先日福岡県では、居住予定者の大半が中国籍のオーナーとなるマンション建設を県が認可したという偽情報が拡散し、騒動にもなった。実際、日本のマンションにおいて、外国籍オーナーの比率が今後高まった場合、具体的にどんな変化が生じるのだろうか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 株高も生活潤う実感ゼロ…？「バラマキ型の物価対策」でホントに得したのは“誰”？ 株高も生活潤う実感ゼロ…？「バラマキ型の物価対策」でホントに得したのは“誰”？ 2025/10/23 2 2025年10月20日、日経平均株価がついに4万9,000円を突破した。しかし、この株価の高騰の裏側で、家計や日本の経済全体にはどのような変化が起きていたのだろうか。足元では、物価高に対応するために国が財政支出を続けた結果、企業の価格決定力が強くなり、賃金の上昇と物価の上昇が同時に進んだ。高市政権のもとで実現したこの転機は、日本経済にとって喜ばしいことなのかだろうか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 日本株は絶好調…？2026年に「日経平均5万円」があり得るその“意外な根拠”とは 日本株は絶好調…？2026年に「日経平均5万円」があり得るその“意外な根拠”とは 2025/09/30 3 2025年9月17日に日経平均株価は一時4万5,000円台を付け、その後も付近の値を推移している。昨年末は3万9,894円だったので、年初来で10％強の上昇したことになる。株価上昇の背景にはいくつか理由が考えられるが、気になるのは目下の株価上昇に持続性はあるのか、それともすでに過熱感を帯びているのか。今回の記事では日本の企業業績やマクロ経済動向を整理しつつ、現在の株価が適正かどうか、第一生命経済研究所の藤代氏に解説してもらった。
記事 株式・債券・金利・資金調達 「投資の神」は何を売って何を買った？ バフェットが仕込む「謎の株」「次の主役株」 「投資の神」は何を売って何を買った？ バフェットが仕込む「謎の株」「次の主役株」 2025/09/05 8 「投資の神様」ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが2025年第2四半期の保有銘柄を公開した。6銘柄を売却し、11銘柄を新たに購入、さらに市場をざわつかせる「謎の株」を2025年に入って買い増し続けている。バフェット氏がこのタイミングでどの銘柄を仕込んだのか、そして次に大きく動くのはどの銘柄か──世界の投資家たちが注目するバークシャーの最新ポートフォリオには、意外な“次の主役”のヒントが隠れている。
記事 株式・債券・金利・資金調達 【これぞAI熱狂】爆裂成長「パランティア」、株価の急騰・急落はなぜ？本当の買い時は 【これぞAI熱狂】爆裂成長「パランティア」、株価の急騰・急落はなぜ？本当の買い時は 2025/08/29 9 8月4日にパランティアが発表した第2四半期決算は、AI熱狂の象徴とも言える数字を記録した。株価は、売上の約100倍と他のAI銘柄の5倍ものプレミアムがついている。今後5年で売上高が42億ドルから210億ドルへ拡大する予測も出ているが、割高な水準は逆風にもなり得る。果たして今は買い時か、静観か──米金融調査会社の見解を基に探る。
記事 株式・債券・金利・資金調達 生活苦しいけど…なぜ株価爆伸び？「トランプ関税」が激変させた“経済のカラクリ” 生活苦しいけど…なぜ株価爆伸び？「トランプ関税」が激変させた“経済のカラクリ” 2025/08/26 5 2025年8月13日、日経平均株価が4万3,274円の最高値を更新したことを皮切りに、連日最高値を更新し注目が集まっている。昨今の株価高騰について「実体を伴っていない」との声もあるが、そこには多くの人が見落とす「意外な要因」があった。トランプ関税について、日本に続きEUや韓国などの主要国とも合意に至ったことで、世界経済の不透明感が払拭されたことは事実だが、それだけでは説明できない株価上昇の要因とは。
記事 株式・債券・金利・資金調達 AIだけじゃない…「次に儲かる企業」はこの9領域、注目の「成長株」ベスト15社 AIだけじゃない…「次に儲かる企業」はこの9領域、注目の「成長株」ベスト15社 2025/08/22 5 AI銘柄だけが次世代の主役ではない。今後、“破壊的テクノロジー”によって急成長が見込まれる企業「15社」を紹介する。
記事 不動産市況・投資 ついに「不動産バブル崩壊」の中国、この先巻き返すのは「無理ゲーすぎる」苦しい事情 ついに「不動産バブル崩壊」の中国、この先巻き返すのは「無理ゲーすぎる」苦しい事情 2025/08/12 32 不動産バブル崩壊がついに現実となった中国。34億人と言う人口に比してマンション在庫を多く抱える同国だが、問題はマンションだけではない。同国では、使われない高速鉄道駅や空港などあらゆるインフラが不良債権化しており、今後、その天文学的な負債を解消するのは「無理ゲー」とも言われる。同国の経済が今後どこに向かうのか。不動産を糸口に考える。
記事 不動産市況・投資 「日本なら買えるかも」1億円物件に群がる外国人…地方都市で起きている不動産異変 「日本なら買えるかも」1億円物件に群がる外国人…地方都市で起きている不動産異変 2025/08/04 6 実は今、東京以外のある地方都市で、新規入居者の18％が外国人という、まさに"国際都市化"が進んでいることをご存じだろうか。その場所では、シンガポールをはじめとするアジアの投資マネーが続々と流入している。2024年の日本への不動産投資は前年比18％増の7,400億円に達したが、その多くがこうした成長可能性の高い地方都市に向かっているという。一体どの都市で何が起きているのか、そしてこの流れは今後どこまで広がるのだろうか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 勝者は誰だ？関税引き下げで「トヨタ株」14％急騰、だが「最も得する」のは意外にも… 勝者は誰だ？関税引き下げで「トヨタ株」14％急騰、だが「最も得する」のは意外にも… 2025/08/01 6 7月23日、トランプ関税が15％へと引き下げられるや否や、日経平均株価は3.5％の急上昇、トヨタ株は一時14％超という急騰ぶりを見せた。ただし、この関税緩和の恩恵は企業ごとに大きな差がある。日本株は依然として推定公正価値を約10％下回る水準にあるが、この波乱の中で“本当の勝者”となるのは果たしてどの企業なのか。
記事 株式・債券・金利・資金調達 関税リスクをも跳ね返す「さすが王者…」TSMCがここに来て“最高益”を達成できたワケ 関税リスクをも跳ね返す「さすが王者…」TSMCがここに来て“最高益”を達成できたワケ 2025/07/29 4 7月17日に四半期決算を発表したTSMC。6月期の売上高は約4兆7,000億円、通年成長見通しは「30％増」に上方修正し、最高益を更新した。米国の関税発動期限が迫る中、TSMC株の推定公正価値は306ドルまで引き上げられたが、それでも「割安」だという。市場が見落としている“本当の強さ”とは何か。
記事 株式・債券・金利・資金調達 【一体なぜ？】トランプ関税25％の衝撃でも…「全然問題ナシ」と語る現場のホンネ 【一体なぜ？】トランプ関税25％の衝撃でも…「全然問題ナシ」と語る現場のホンネ 2025/07/23 4 2025年夏、日本経済の二重苦と言えば、トランプ関税とインフレであろう。どちらも、簡単に解決できる見通しが立たず、不安な状況が続いている。今回の記事では、（1）トランプ関税、と（2）インフレがどれだけ影響があるのか、本当にネガティブな影響しかないのか、詳しく解説する。
記事 NISA・iDeCo 92社を格付け、最新版NISA満足度ランキング2025「使いやすさ」で選ばれたのは？ 92社を格付け、最新版NISA満足度ランキング2025「使いやすさ」で選ばれたのは？ 2025/07/18 4 オリコンは2025年7月1日、「NISA 証券会社／銀行の顧客満足度調査」の結果を発表した。本調査は、2024年から導入された新NISA制度に基づき、証券会社・銀行で新規にNISA口座を開設し、現在も資産運用を行っている全国の18～74歳を対象に実施。インターネット調査で証券会社3976人、銀行3186人の有効回答を集計した。評価は「口座開設」「取扱商品」「運用のしやすさ」など最大7項目で行い、証券会社27社、銀行65社をランキングした。
